NOTICE: The text below was created automatically and may contain errors and differences from the contract's original PDF file. Learn more here

 



MODEL PETROLEUM PRODUCTION SHARING AGREEMENT

FEDERAL DEMOCRATIC REPUBLIC OF ETHIOPIA  

 

 



8/26/2011 

 

 

 

 



 



 



TABLE OF CONTENTS

MODEL PETROLEUM PRODUCTION SHARING AGREEMENT

SECTION I









SCOPE AND DEFINITIONS

1.1.  

1.2. 



 SCOPE 6 



DEFINITIONS



SECTION II:













TERM, SURRENDER AND TERMINATION

2.1 

2.2  

2.3. 

2.4.  

2.5.  







TERM 9 

EXPLORATION PERIOD 9 

SURRENDER DURING EXPLORATION PERIOD

DEVELOPMENT AND PRODUCTION PERIOD

TERMINATION 11 



10 

10 



SECTION III: 13 

GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE CONTRACTOR

3.1.  

3.2.  

3.3.  

3.4.  

3.5.  

3.6.  

3.7.  

3.8  



13 



RIGHTS OF THE CONTRACTOR 13 

OBLIGATIONS IN RESPECT OF THE CONDUCT OF PETROLEUM OPERATIONS 14 

ABANDONMENT AND DISPOSAL OF ASSETS

15 

RECORDS AND REPORTS OF PETROLEUM OPERATIONS

16 

JOINT LIABILITY AND INDEMNITY

17 

LOCAL EMPLOYMENT, TRAINING AND PREFERENCE

18 

ENVIRONMENTAL AND SAFETY MEASURES

18 

REGISTRATION AND OFFICE

20 



SECTION IV: 21 

GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE



21 



GOVERNMENT AND THE MINISTER



21 



4.1.  

4.2.  



RIGHTS OF THE MINISTER

21 

OBLIGATIONS OF THE GOVERNMENT AND THE MINISTER 21 



SECTION V



22 



WORK OBLIGATIONS, EXPENDITURE AND BUDGETS

5.1.  

5.2. 

5.3.  

5.4. 



EXPLORATION 22 

 BANK GUARANTEE

24 

DISCOVERY AND APPRAISAL

25 

 DEVELOPMENT AND PRODUCTION



22 



26 



SECTION VI: 29 

GOVERNMENT PARTICIPATION

6.1.  



29 



GOVERNMENT PARTICIPATION 29 

1



SECTION VII 31 

COST RECOVERY AND PRODUCTION SHARING

7.1.  

7.2.  



31 



COST RECOVERY

31 

PRODUCTION SHARING 31 



SECTION VIII:



33 



PRODUCTION RATE AND MARKETING



33 



8.1.  

8.2.  



PRODUCTION RATE

MARKETING 33 



33 



SECTION IX: 35 

35 



UNITIZATION

9.1  



UNITIZATION 35 



SECTION X:



36 

36 



DOMESTIC CONSUMPTION

10.1.   DOMESTIC CONSUMPTION



36 



SECTION XI: 37 

BONUSES, RENTALS, ROYALTIES AND PAYMENTS

11.1 

11.2.  

11.3.  

11.4 



37 



ANNUAL RENTALS

37 

ROYALTIES

37 

PRODUCTION BONUSES 38 

SIGNATURE BONUS

39 



SECTION XII 40 

40 



VALUATION AND MEASUREMENT

12.1.   VALUATION 40 

12.2.   MEASUREMENT 41 

SECTION XIII:



42 



NATURAL GAS



42 



13.1.   NON‐ASSOCIATED NATURAL GAS

13.2.   ASSOCIATED NATURAL GAS

44 

13.3   OTHER PROVISIONS

44 



42 



SECTION XIV:



46 



FINANCIAL AND FISCAL MATTERS AND ACCOUNTING



46 



14.1.  

14.2.  

14.3.  

14.4.  



FINANCES

46 

TAXATION

46 

FOREIGN EXCHANGE CONTROL 46 

ACCOUNTING 48 



SECTION XV: 48 

2



48 



IMPORTS AND EXPORTS

15.1   IMPORTS

15.2.   EXPORTS



48 

49 



SECTION XVI 50 

50 



GOVERNING LAW AND DISPUTES

16.1.   GOVERNING LAW

16.2.   ARBITRATION 50 

16.3.   FORCE MAJEURE



50 

51 

52 



SECTION XVII

GENERAL

17.1. 

17.2. 

17.3.  

17.4.  



52 



CONFIDENTIALITY

52 

WAIVER

52 

NOTICE

53 

HEADINGS AND AMENDMENTS



APPENDIX 



53 



I







ACCOUNTING PROCEDURES







SECTION I:



GENERAL PROVISIONS AND DEFINITIONS 2 

1.1  Purpose

1.2.1 

Definitions

SECTION II: 3 

2.1  General Principles of Entries to the Accounts

SECTION III: 5 

3  PRODUCTION SHARING AGREEMENT STATEMENTS TO BE SUBMITTED 5 

3.1 

Production Statement

3.2  Value of Production Statement

3.3  Cost Recovery Statement

3.4  Income Tax Statement

3.5  Statement of Expenditure and Receipts

3.6  Budget Statement

3.7  Final End-Of-year Statement

3.8  Annual Balance Sheet and Profit and Loss Account

SECTION IV: 8 

4.  CHARGES AND CREDITS TO PETROLEUM OPERATIONS COSTS 8 

4.1 

General

4.2 

Goods and services provided by the Parties

4.3 

Labor and related costs

4.4  Materials

4.5 

Technical Services

4.5.2 

The costs included in Petroleum Operations Costs shall be:

4.6  Insurance

4.7 

Legal Expenses

4.8  Other Goods and Services

4.9 

General and administrative expenses

4.10  Interest payments

4.11  Payments to the Government of Ethiopia

4.12  Training Costs

4.13  Abandonment Costs

4.14  

Ecological and Environmental Protection

4.15  Miscellaneous transactions





































10 

10 

10 

10 

11 

11 

11 

11 

11 

11 

12 

3



4.16  Credits to the Account

4.17  Recoverability and deductibility of Petroleum Operations Costs

SECTION V: 13 

REVISION OF ACCOUNTING PROCEDURES

13 

ANNEX   A



12 

12 



14 



4



MODEL PETROLEUM PRODUCTION SHARING AGREEMENT 

 

THIS AGREEMENT made and entered into on this day of, ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 2007 by and between: 

 

THE  GOVERNMENT  OF  THE  FEDERAL  DEMOCRATIC  REPUBLIC  OF  ETHIOPIA 

(herein referred to as the ʺGovernmentʺ), represented for the purposes of this Agreement 

by the Minister of Mines (herein referred to as the ʺMinisterʺ), 

 

and_,  

 

‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ a corporation duly organized and existing under the laws  of_____________ 

(herein referred to as the ʺContractorʺ), represented for the purposes of  this Agreement by‐

‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ , its‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐. 

 

The Government and the Contractor are herein referred to either individually as ʺPartyʺ or 

collectively as ʺPartiesʺ. 

 

WITHNESSETH: 

 

WHEREAS,  the  title  to  all  Petroleum  existing  in  its  natural  condition  on,  in  or  under  the 

Territory of Ethiopia is vested in the State and the People of Ethiopia; and 

 

 

WHEREAS,  the  Government  wishes  to  promote  the  exploration,  development  and 

production of the Petroleum on, in or under the Contract Area and the Contractor desires 

to  join  and  assist  the  Government  in  the  exploration,  development  and  production  of 

potential Petroleum within the Contract Area; and 

 

WHEREAS, the Contractor represents that it has the financial ability, technical competence 

and professional skills to carry out the Petroleum Operations herein described; and 

 

WHEREAS,  the  Petroleum  Operations  Proclamation  No.  295  of  1986  provides  that  a 

Petroleum Agreement may be entered into between the Government and any person; 

 

NOW, THEREFORE, the Government hereby grants to the Contractor in consideration of 

the  payments,  covenants  and  agreements  contained  herein  on  the  part  of  the  Contractor, 

the  sole  right  to  explore,  develop  and  produce  Petroleum  in  the  Contract  Area  and  to 

exercise  other  rights  granted  by  this  Agreement,  and,  further  in  consideration  of  the 

undertakings and covenants contained herein, the Parties agree as follows: 



5



SECTION I 

SCOPE AND DEFINITIONS 

 



1.1.    Scope 

 

 



This Agreement is a production sharing agreement and  it shall cover Petroleum Operations 

in the Contract Area. The Contract Area  is described and delineated in Appendix II hereto 

periodically adjusted in accordance with the provisions of this Agreement. During the term 

of  this    Agreement  all  Petroleum  production  resulting  from  the  conduct  of  Petroleum 

Operations  shall  be  divided  between  the  Parties  in  accordance  with  the  provisions  of 

Sections VI through XIII hereof. 



 



1.2. 

 

 



 

1.2.1 

 

1.2.2 



 

1.2.3 

 

1.2.4 



 

1.2.5 

 

1.2.6 

 

 

1.2.7 



Definitions 

In  this  Agreement,  unless  the  context  clearly  indicates  otherwise,  words  in  the  singular 

include the plural, the plural indicates the singular, and words that are not defined herein, 

but that are defined in the Petroleum Proclamation, shall have the meanings set forth in that 

law. 

ʺAccounting  Proceduresʺ  means  the  accounting  procedures  and  reporting 

requirements set forth in Appendix I hereto. 

ʹʹAffiliateʹʹ  of  any  specified  person  means  any  person  directly  or  indirectly  controlling  or 

controlled  by  or  under  direct  or  indirect  common  control  of  another  person.  For  the 

purposes  of  this  definition,  ʺcontrolʺ  means  the  power  to  direct,  administer,  or  dictate  the 

management and policies of such person or the ownership of fifty per cent (50 %) or more of 

voting  rights  in  such  person;  and  the  terms  ʺcontrollingʺ  and  ʺcontrolledʺ  have  meanings 

correlative to the foregoing. 

Appraisal  Areaʺ  means  the  area  within  the  Contract  Area  subject  to  an  appraisal  work 

program and budget as set forth in Section 5.3.2. 

ʺAssociated  Natural  Gasʺ  means  Natural  Gas  which  exists  in  a  reservoir  in  solution  with 

Crude  Oil  or,  as  gas‐cap  gas,  in  contact  with  Crude  Oil,  and  is  or could be produced with 

Crude Oil. 

ʺBarrelʺ  means  a  quantity  consisting  of  158.984  liters  at  standard  atmospheric  pressure  of 

1.01325 bar and temperature of fifteen degrees Celsius (15 °C). 

ʺCalendar Quarterʺ means a period of three (3) consecutive months beginning  

January  1,  April  1,  July  1,  or  October  1  and  ending  March  31,  June  30,  September  30  and 

December 31, respectively. 

ʺCalendar Yearʺ means a period of twelve (12)  consecutive  months commencing January  1 

and ending the following December 31, according to the Gregorian Calendar. 

6



1.2.8 



ʺCommercial Discoveryʺ means a discovery or an accumulation of discoveries of Petroleum 

that, in the judgment of the Contractor, can be demonstrated to be producible commercially 

based  on  consideration  of  all  pertinent  operating  and  financial  data  as  set  forth  in  Section 

5.3.5. 



 

1.2.9.  Contract  Areaʺ  means  the  area  escribed  and  delineated  in  Appendix  II  hereto  as 

adjusted  in  accordance  with  the  provisions  of  this  Agreement  regarding  term, 

surrender and termination. 

 

1.2.10  “Contractorʺ  means  the  Contractor,  its  successors  or  any  assignee  or  assignees  of 

any interest of    the Contractor. 

 

1.2.11   “Crude  Oilʺ  means  all  hydrocarbons  regardless  of  gravity  which  are  produced  at 

the  wellhead in a liquid state at atmospheric pressure, asphalt and ozokerites and 

the  liquid  hydrocarbons  known  as  distillate,  condensate  or  natural  gas  liquids 

obtained from Natural Gas by condensation or extraction. 

 

1.2.12   ʺDevelopment  Areaʺ  means  an  area  within  the  Contract  Area  containing  a 

Commercial Discovery as set forth in Section 5.4.3. 

 

1.2.13  ʺDevelopment and Production Periodʺ means the period set forth in Sections 2.1 and 2.4. 

 

1.2.14  ʺEffective Dateʺ means the date this Agreement is signed by the Minister and the Contractor. 

 

1.2.15  ʺExploration Periodʺ means the period set forth in Sections 2.1, 2.2 and   2.3. 

 

1.2.16. ʺMinisterʺ means the Minister of Mines or any successors in jurisdiction. 

 

1.2.17  ʺNatural Gasʺ means hydrocarbons that   are in a gaseous phase at atmospheric conditions 

of  temperature  and  pressure  including  wet  mineral  gas,  dry  mineral  gas,  casing‐head  gas 

and  residue  gas  remaining  after  the  extraction  or  separation  of  liquid  hydrocarbons  from 

wet  gas,  and  non‐hydrocarbon  gas  produced  in  association  with  liquid  or  gaseous 

hydrocarbons. 

 

1.2.18   ʺNon associated Natural Gasʺ means Natural Gas other than Associated Natural Gas. 

 

1.2.19  ʺOperating Agreementʺ means the agreement set forth in Section 6.1. 

 

1.2.20.ʺParticipating  Interestʺ  means  the  Governmentʹs  interest  in  Petroleum  Operations  for  a 

particular Development Area as set forth in Section 6.1. 

 

1.2.21   ʺPetroleum  Proclamationʺ  means  the  ʺPetroleum  Operations  Proclamation  No.  295  of  1986, 

Petroleum  Operations  Income  Tax  Proclamation  No. 296  of  1986  and Petroleum Operations Income 

Tax Proclamation (amendment) No. 226 of 2000ʺ. 



ʺ. 

1.2.22   ʺPetroleumʺ means Crude Oil and Natural Gas and includes hydrocarbons produced from 

oil shales or tar sands. 

 

7



1.2.23  ʺPetroleum  Operationsʺ  means  the  operations  authorized under  this Agreement, related  to 

the  exploration,  development,  extraction,  production,  field  separation  treatment  (but 

excluding  refining),  storage,  transportation  of  Petroleum  up  to  the  Point  of  Delivery,  and 

marketing  of  Petroleum,  excluding  refining  of  Crude  Oil,  but  including  the  processing  of 

Natural Gas. 

 

1.2.24 ʺPetroleum Operations Costsʺ means the costs and expenses incurred and paid by Contractor 

for the purposes of conducting Petroleum Operations under this Agreement, as set forth in 

Appendix I hereto. 

 

1.2.25.ʺPoint of Deliveryʺ means the point where Petroleum is delivered at the outlet flange at the 

point  of  either  exportation  from  the  State  or  entry  into  the  State  domestic  system  or  any 

other transfer point mutually agreed between the Parties. 

 

1.2.26  ʺCommencement  of  Regular  Productionʺ  means  the  commencement  of  regular  production 

from  the  first  Development  Area  developed  by  the  Contractor,  starting  on  the  day  of  first 

loading at the Point of Delivery. 

 

1.2.27 ʺGovernmentʺ means the Government of the Federal Democratic Republic of Ethiopia. 

 

1.2.28  ʺSubcontractorʺ  means  any  person  with  whom  the  Contractor  establishes  a  relationship  for 

the provision of services required for performance under this Agreement.



8



SECTION II: 

TERM, SURRENDER AND TERMINATION 

 

 



2.1 

 

2.1.1 

 

2.1.2 



Term 

This  Agreement  shall  consist  of  an  Exploration  Period,  and  a  Development  and  a  

Production Period, both of which may run concurrently. 

This Agreement shall remain in effect during the initial term of the Exploration Period and 

all  extensions  thereof  and  shall  automatically  terminate  in  its  entirety  at  the  end  of  the 

Exploration Period, except as to any Development Area. 



 

2.1.3.  After expiration of the Exploration Period, this Agreement shall remain in effect as to each 

Development  Area  during  the  Development  and  Production  Period  for  the  Development 

Area  and  shall  automatically  terminate  with  respect  to  each  Development  Area  upon  the 

expiration of the Development and Production Period for the relevant Development Area. 

 



2.2  

 

2.2.1 

 

2.2.2 



 

2.2.3 



 

 



Exploration Period 

The  initial  term  of  the  Exploration  Period  provided  by  this  Agreement  shall  be 

______(______) years, commencing on the Effective Date hereof. 

The Contractor shall begin Petroleum Operations within ninety (90) days after the Effective 

Date  and  shall  notify  the  Ministry  of  the  date  on  which  it  has  commenced  Petroleum 

Operations. 

The Exploration Period shall  have a first extension   and a second   extension,  following the 

initial  term,  for  successive  terms  of  _____(______)  years  and  ______(________)  years, 

respectively, each upon the Contractorʹs application to the Minister at least thirty (30) days 

prior to the termination date of the current term of the Exploration Period, provided that the 

Contractor has fulfilled the exploration work and expenditure obligations set forth in section 

5.1 for the current term under this Agreement. 

In  order  to  enable  the  Contractor  to  complete  drilling,  logging,  testing  or  plugging  of  any 

exploratory well which is actually being drilled, logged, tested or plugged at the end of the 

second  extension  of  the  Exploration  Period,  the  Minister  shall  grant  a  further  extension  to 

such  second  extension  for  such  a  time  as  he  determines  may  be  reasonable,  which  in  any 

event shall not extend the term of the second extension by  more than six (6) months. 



 

2.2.4.   In  order  to  expeditiously  complete the evaluation of  a discovery, the Minister shall  extend 

the  term  of  the  Exploration  Period  for  an  additional______(____)  months  term  beyond  the 

second  extension  period  for  each  area  designated  as  an  Appraisal  Area  upon  the 

Contractorʹs submission to the Minister, at least sixty (60) days prior to the termination date 

9



of  the  second  extension,  of  an  appraisal  work  programme  and  budget  under  Section  5.3.2; 

provided, however, that the Contractor has fulfilled the exploration work and expenditure 

obligations set forth in Section 5.1 for the current term under this Agreement. Thereafter, if 

the  Contractor  shall  determine  that  an  Appraisal  Area  does  not  contain  a  Commercial 

Discovery and if no further extension is granted under Section 2.2.5, the Exploration Period 

for the relevant Appraisal Area shall terminate. 

 

2.2.5.   Upon  justification  by  the  Contractor  and  in  addition  to  the  extensions  set  forth  above,  the 

Minister may extend the term of the Exploration Period in respect to the Appraisal Area of a 

Natural  Gas  discovery  for  a  period  up  to  ____  (____)  years  for  the  purposes  of  further 

appraising and evaluating the Natural Gas discovery and establishing its economic viability 

as well as preparing a preliminary development scheme of a Natural Gas project. 

 



2.3. 



Surrender during Exploration Period 



 

2.3.1.   At  or  prior  to  the  end  of  the  initial  term  of  the  Exploration  Period  the  Contractor  shall 

surrender at least ____ percent (_____) of the original Contract Area. 

 

2.3.2.   At  or  prior  to  the  end  of  the  first  extension  of  the  Exploration  Period  the  Contractor  shall 

surrender at least percent _____ (______) of the original Contract Area. 

 

2.3.3.   When  calculating  the  surrender  obligation  under  Sections  2.3.1.  And  2.3.2,  each  area  then 

designated as a Development Area shall be deducted from the original Contract Area. 

 

2.3.4.   At  or  prior  to  the  end  of  the  second  extension  to  the  Exploration  Period,  the  Contractor  

shall surrender the remainder of the original Contract Area which is not included within an 

Appraisal Area or Development Area. 

 

2.3.5  The Contractor shall have the right to surrender at any time all or part of the Contract Area 

not designated as a Development Area, by giving the Minister sixty (60) days prior written 

notice. 

 

2.3.6  The location and configuration of any area to be surrendered by the Contractor under this 

Section  shall  be  submitted  for  approval  to  the  Minister  which  approval  shall  not  be 

unreasonably withheld, sixty (60) days prior to the date of each surrender and shall consist, 

as far as practicable, of a contiguous area in order to facilitate further exploration. 

 

2.3.7.  No  surrender  shall  reduce  the  minimum  amount  of  Contractorʹs  exploration  work  and 

expenditure  obligations  or  the  related  bank  guarantee  in  respect  thereof  as  provided  in 

Sections 5.1 and 5.2. 

 

2.3.8.  Any surrender under Section 2.3.5 shall be credited toward the Contractorʹs next surrender 

obligation under Sections 2.3.1 and 2.3.2. 

 



2.4.   Development and Production Period 

 

10



2.4.1   The  term  of  the  Development  and  Production  Period  provided  for  by  this  Agreement  in 

respect  of  a  Commercial  Discovery  shall  commence  on  the  date  of  adoption  of  the 

development plan as set forth in Section 5.4.5 and shall continue for twenty‐five (25) years. 

 

2.4.2   If, at the expiration of the Development and Production Period for any Development Area, 

commercial production remains economically feasible, the Minister shall, at the Contractorʹs 

request, enter into good faith negotiations regarding an extension of the Development and 

Production Period. 

 

2.4.3.   If,  subsequent  to  the  designation  of  the  area  encompassing  a  Commercial  Discovery  as  a 

Development  Area,  the  extent  of  the  area  encompassing  the  Commercial  Discovery  is 

demonstrated  to  be  different  than  that  designated  in  the  development  plan  under  Section 

5.4.5,  the  Development  Area  shall  be  adjusted  accordingly,  provided  that  the  area  covered 

shall be entirely within the original Contract Area and is not subject to any other petroleum 

agreement. 

 

2.4.4.   If the Contractor makes more than one Commercial Discovery, the term of the Development 

and  Production  Period  or  extension  thereof  for  each  Development  Area  embracing  a 

Commercial  Discovery  shall  be  determined  for  that  Development  Area in  accordance with 

the  foregoing  provisions  independently  of  the  term  of  the  Development  and  Production 

Period for any other Development Area. 

 

2.4.5.   The Contractor shall have the right to surrender all or part of the area included within any 

Development Area upon giving the Minister one hundred eighty (180) days written notice of 

its intention to do so. 

 



2.5.   Termination 

 

2.5.1.   The  Contractor  may  terminate  this  Agreement  by  giving  the  Minister  one  hundred  eighty 

(180) days prior  written  notice.    A surrender of all the area included in the Contract Area 

shall constitute a termination of this Agreement. 

 

2.5.2.   The Minister may terminate this Agreement by giving the Contractor prior written notice for 

a period specified in Section 2.5.3, if any of the following termination events shall occur: 

 

(a) 

if the Contractor fails to make any payment required under this Agreement; 

 

(b) 

 if  the  Contractor  fails  to  comply  with  any  other  material  obligation  that  it  has, 

assumed under this Agreement; 

 

(c)  

if  the  Contractor  fails  to  maintain  that  same  degree  of  financial  ability,  technical 

competence and professional skill necessary to carry out Petroleum Operations that 

it possessed as of the date of the signing of this Agreement, so as to adversely affect 

the performance of its obligations hereunder; 

 

(d) 

if the Contractor becomes insolvent, makes a composition with creditors, or goes into 

liquidation other than for reconstruction or amalgamation; or 

 

11



(e) 



If  Petroleum  Operations  are  interrupted  for  more  than  one  hundred  eighty  (180) 

days. 



 

2.5.3.   The period of notice with respect to a termination event under Section 2.5.2 (a) above shall 

be thirty (30) days, and with respect to any other termination event specified in Section 2.5.2 

shall be ninety (90) days. If, however, the Contractor remedies the termination event within 

the  period  of  the  notice,  the  Minister  shall  withdraw  the  notice  to  the  same  effect  as if the 

termination event had not occurred under this Agreement, unless a termination event of the 

same type has previously occurred under this Agreement, in which case the Minister may, 

but is not required to, withdraw the notice. 

 

2.5.4.   If a  termination event  specified  in  Section 2.5.2 is  the  result of  Force Majeure as set forth 

in  Section  16.3,  then  neither  occurrence  of  the  termination  event  nor  the  continuance  of  it 

unremedied shall result in termination of this Agreement for so long as such Force Majeure 

continues. 

 

2.5.5.   When  this  Agreement  is  terminated  or  expires,  in  whole  or  in  part,  the  Contractor  shall 

conclude  Petroleum  Operations  in  the  area  as  to  which  this  Agreement  has  terminated  or 

expired in an orderly manner so as to minimize harm or loss to the State or any person, in 

accordance with generally accepted international petroleum industry practice. 

 

 

In the event of surrender of an Appraisal Area or a Development Area or termination of this 

Agreement,  the  Minister  may  require  the  Contractor  to  continue,  for  the  account  of  the 

Government,  Petroleum  Operations  for  properties  currently  producing  or  capable  of 

producing Petroleum until the right and responsibility for continuing such operations have 

been transferred to another person or the Government or an agency thereof  but for a period 

not to exceed one hundred eighty (180) days after the date this Agreement would otherwise 

terminate  with  respect  to  all  or  any  portion  of  the  Contract  Area  concerned;  provided, 

however, that the Government: 

 

(a) 

shall  bear  all  costs,  risks  and  expenses  of  Petroleum  Operations  during  such  take‐

over  period  to  the  extent  this  period  extends  beyond  the  date  that  this  Agreement 

would  otherwise  terminate  and  shall  be  entitled  during  this  same  period  to  all  the 

production and proceeds from the sale thereof; 

 

(b)  

Shall  reimburse  the  Contractor  within  thirty  (30)  days  after  the  submission  of  an 

invoice  specifying  the  costs  and  expenses  of  such  operations  during  such  take‐over 

period, such invoices to be submitted no more than every thirty (30) days. 

 

2.5.6.  Termination of this Contract, whatever the reason thereof, shall not relieve the Contractor of 

the  performance  of  its  obligations  outstanding  hereunder  prior  to,  or  arising  from,  the 

termination. 

 



12



SECTION III: 

GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE 

CONTRACTOR 

 



3.1.   Rights of the Contractor 

 

3.1.1.   The Contractor shall: 



 

(a)  



Have  the  sole  and  exclusive  right  to  conduct  Petroleum  Operations  in  the  Contract 

Area in accordance with the provisions of this Agreement; 



(b)  



have  the  right  to  enter  upon  the  Contract  Area  and  conduct  Petroleum  Operations 

there, but notwithstanding this provision and the provisions of Section 3.1.1(a): 



 



 

(i) 



 

(ii)  



permission  may  be  granted  to  other  persons  to  explore  for,  develop  and 

produce  minerals  in  the  Contract  Area  other  than  Petroleum,  so  long  as  the 

activities  of  such  persons  do  not  unreasonably  interfere  with  Petroleum 

Operations; and 

Easements  and  rights  of  ways  in  the  Contract  Area  of  reasonable  scope  and 

duration may be granted to other persons for the benefit of land adjacent to 

the Contract Area; 



 

(c) 



 subject  to  the  approval  of  the  Minister,  which  approval  shall  not  be  unreasonably 

withheld, have access over the Territory of Ethiopia for the purpose of constructing, 

laying, operating and maintaining onshore  pipelines, cables and any other facilities 

required for Petroleum Operations; 



(d) 



have the right, subject to approval of the Minister, to use water in the Contract Area 

for  operational  purposes,  but  the  Contractor  shall  not  deprive  any  land,  domestic 

settlement  or  livestock  watering  place  of  the  water  supply  to  which  they  are 

accustomed; 



(e) 



have the right for the purposes of Petroleum Operations to use gravel, sand, clay and 

stone in the Contract Area subject to the limitations set forth in Section 3.1.1 (b) and; 



(f) 



have the right, subject to the approval of the concerned authorities, to install, operate 

and use telecommunication facilities. 



 



 



 



 

3.1.2.   The  Contractor  shall  not  carry  on  Petroleum  Operations  on  any  part  of  the  land  in  the 

Contract  Area  designated  for  a  public  purpose  but  may  have  surface  access  over,  on  and 

through  such  land  for  the  purpose  of  conducting  Petroleum  Operations  to  the  extent  such 

access does not interfere with the public purpose. 

 

13



3.1.3.   The Contractor shall have the right to sell, assign, transfer, convey or otherwise dispose of 

all  or  any  part  of  the  rights  and  interests  under  this  Agreement  to  any  Affiliate  or  other 

person  with  the  prior  written  consent  of  the  Minister,  which  consent  shall  not  be 

unreasonably withheld. 

 



3.2.   Obligations in respect of the conduct of Petroleum Operations 

 

3.2.1.   The Contractor shall carry out the Petroleum Operations within the scope of this Agreement 

diligently  and  in  accordance  with  generally  accepted  international  petroleum  industry 

practice.  The  Contractor  and  its  employees shall perform no business activities in Ethiopia 

outside the scope of this Agreement without the prior written consent of the Minister. 

 

3.2.2.  The  Contractor  shall,  in  accordance  with  generally  accepted  international  petroleum 

industry practice, take all necessary steps to: 

 

(a)  

Ensure  that  all  machinery,  plant,  equipment  and  installations  used  in  Petroleum 

Operations are of proper and accepted construction and are kept in good repair; 

 

(b) 

Ensure  that  all  exploratory  wells  with  significant  shows  of  Petroleum  are  properly 

tested; 

 

(c) 

Use  the  resources  of  the  Contract  Area  as  productively  as  practicable,  prevent 

damage to producing formations and ensure that Petroleum discovered, mud or any 

other fluids or substances do not escape or waste; 

 

(d) 

Prevent  damage  to  Petroleum  and  water  bearing  strata  that  are  adjacent  to  a 

producing  formation  or  formations  and  prevent  water  from  entering  any  strata 

bearing  Petroleum,  except  where  water  injection  methods  are  used  for  secondary 

recovery operations or are intended otherwise in accordance with generally accepted 

international petroleum industry practice; 

 

(e) 

Protect the State from loss of production by reason of production on adjacent areas 

under  the  control  of  authorities  other  than  the  State,  including  complying  with  the 

provisions of Section 9.1; 

 

(f)  

Properly  store  Petroleum  in  receptacles  constructed  for  that  purpose,  and  not  store 

Crude Oil in an earthern reservoir, except temporarily in an emergency; and 

 

(g)  

Drain waste oil and salt water and place refuse into receptacles constructed for that 

purpose and situated at a safe distance from any tank, well, storage or other facility 

and dispose of waste oil, salt water and refuse in accordance with generally accepted 

international petroleum industry practice, avoiding pollution. 

 

3.2.3.   Prior to commencing the drilling of any well covered by this Agreement or reentering any 

well  on  which  work  has  been  discontinued  for  more  than  six  (6)  months,  the  Contractor 

shall  give  the  Minister  thirty  (30)  days  written  notice  explaining  the  justification  for  such 

drilling and submit a drilling programme with a well location report. The Minister may, in 

his discretion, waive this thirty (30) day notice requirement. 

14



 

3.2.4.   The  Contractor  shall  be  entitled  to  employ  any  person  qualified  in  the  judgment  of  the 

Contractor to undertake Petroleum Operations on the Contractorʹs behalf. 

 

 

Any  Subcontractor  retained  by  the  Contractor  shall  have  the  necessary  professional 

experience  to  perform  the  task  to  be  assigned  and  the  Contractor  shall  require  that  any 

Subcontractor shall abide by all applicable laws and regulations of Ethiopia and the relevant 

provisions of this Agreement. The Contractor shall notify the Minister in writing of the name 

and address of any Subcontractor retained within thirty (30) days of such retention. 

 

 

The employees of the Contractor and any Subcontractor shall abide by the applicable laws of 

Ethiopia and shall respect local customs in the country. 

 



3.3.   Abandonment and disposal of assets 

 

3.3.1.   The Contractor shall not, except where there is danger to the safety and health of human life 

or a risk of significant damage to the environment or a risk of significant  economic   loss,  

abandon    a  well  or    withdraw      casing,    tubing  or  down‐hole  pumps  or  other  down‐hole 

equipment therefrom or remove surface equipment used or useful in production therefrom, 

if  any,  prior  to  giving  the  Minister  (a)  thirty  (30)  days  written  notice  of  such  action  with 

respect to a well that is or has been producing within a Development Area and (b) seventy‐ 

two (72) hours written notice of such action with respect to any other well. 

 

3.3.2.   The Contractor shall securely plug and clearly mark any well that it abandons in accordance 

with  generally  accepted  international  petroleum  industry  practice  to  prevent  pollution, 

sub‐sea damage or damage to underground strata through the entry of water or otherwise. 

 

3.3.3.   The Contractor shall state in its notice of abandonment of a well whether the well is capable 

of  providing  a  fresh  water  supply  and  if  required  by  the  Minister,  the  Contractor  shall 

complete  such  well  and  render  it  operational  for  producing  water  at  its  own  cost  and 

expense. 

 

 

3.3.4.   Where  the  Contractor  intends  to  permanently  abandon  an  exploratory  well  in  which 

Petroleum  of  potentially  commercial  significance  has  not  been  found,  the  Minister  may 

request  the  Contractor  to  deepen,  sidetrack  or  test  that  well  subject  to  the  following 

provisions: 

 

(a)  

Any such additional Petroleum Operations shall be at the sole cost, risk and expense 

of  the  Government  and  the  Government  shall  advance  to  the  Contractor  the  funds 

necessary to conduct the drilling operations; 

 

(b)  

the  Contractor  shall  not  be  obligated  to  undertake  such  additional  work  if  it  will 

materially interfere with the conduct of the Contractorʹs Petroleum Operations or if it 

is not technically or operationally feasible; and 

 

(c) 

 the Government shall keep the Contractor informed about such additional work and 

in  the  event  that  the  operations  undertaken  under  this  Section  3.3.4  result  in  a 

discovery  which  the  Contractor  elects  to  evaluate  and/or  develop  as  a  Commercial 

15



Discovery, the Contractor shall reimburse the Government ______ per cent (_____ %) 

of  the  costs  and  expenses  incurred  by  the  Government  for  the  conduct  of  the 

operations and such sum shall be paid within thirty (30) days of such election made 

by  the  Contractor.  If  the  Contractor  does  not  make  such  election,  the  Government 

may require the Contractor to surrender all its rights over such discovery. 

 

3.3.5.   The Contractor shall within sixty (60) days after termination or expiration of this Agreement 

or  the  surrender  of  part  of  the  Contract  Area,  or  the  expiration  of  the  take‐over  period  in 

Section  2.5.5,  if  later,  deliver  to  the  Minister  in  good  repair  and  working  order,  each  well 

within  the  area  covered  by  the  termination,  expiration,  or  surrender,  then  producing  or 

capable of producing Petroleum, together with all casing, tubing and surface or sub‐surface 

equipment  used  or  useful  in  the  conduct  of  producing  operations,  unless  the  Minister 

requires the Contractor to plug the well. 

 

3.3.6.   In the case of termination or expiration of this Agreement or the surrender of an area within 

the  Contract  Area  pursuant  to  the  terms  hereof,  if  the  area,  or  part  thereof,  subject  to  the 

termination,  expiry  or  surrender  has  been  determined  to  be  capable  of  production  or  is 

currently  producing  or  has  previously  produced  Petroleum  commercially,  the  Contractor 

shall  transfer  at  no  cost  to  the  Government  the  plants,  appliances  and  installations  in  the 

area  subject  to  the  termination,  expiry  or  surrender.  The  Minister  may  decline  the  transfer 

and  require  the  Contractor  to  remove,  in  accordance  with  generally  accepted  international 

petroleum  practice,  all  or  some  of  the  plants,  appliances  and  installations  at  no  cost  to  the 

Government 

 



3.4.   Records and reports of Petroleum Operations 

 

3.4.1.   The Contractor shall record, in an original or reproducible form of good quality and on tapes 

where relevant, all geological and geophysical information and data relating to the Contract 

Area obtained by the Contractor in the course of conducting Petroleum Operations thereon 

and shall deliver a copy of all such information and data, including, but not limited to, the 

interpretations thereof and logs and records of wells, to the Minister as soon as practicable 

after the same has come into the possession of the Contractor. The Government shall have 

title  to  all  such  information  and  data  and  the  Contractor  may  retain  copies  thereof  for  the 

purposes of Petroleum Operations. 

 

3.4.2.   The  Contractor  shall  keep  logs  and  records  of  the  drilling,  deepening,  plugging  or 

abandonment of wells  consistent  with generally accepted international petroleum industry 

practice and containing particulars of: 

 

(a)  

The sub‐surface strata through which the well was drilled; 

 

(b)  

The casing, tubing and down‐hole equipment run in the well and modifications and 

alterations thereof; 

 

(c)  

Petroleum, water and workable minerals encountered; and 

 

(d)   Any other information reasonably required by the Minister. 

 

16



3.4.3.   The  information  required  by  Section  3.4.2  shall  be  submitted  to  the  Minister  in  the  form, 

inter alia, of well completion reports as soon as practicable. 

 

3.4.4.   The  Contractor  may  remove,  for  the  purpose  of  laboratory  examination  or  analysis, 

petrological  specimens  or  samples  of  Petroleum  found  in  the  Contract  Area  and 

characteristic  samples  of  the  strata  or  water  encountered  in  a  well  and,  as  soon  as 

practicable,  shall give the Minister, without charge,  a representative part of each specimen 

and sample removed. 

 

3.4.5. The Contractor shall supply to the Minister: 

 

 

(a) 

Daily reports on drilling operations and weekly reports on  geophysical operations; 

 

(b)  

within  thirty  (30)  days  after  the  end  of  each  Calendar  Quarter,  a  report  on  the 

progress of Petroleum Operations during the preceding Calendar Quarter covering: 

 

(i)  

a detailed description of the Petroleum Operations carried out and the factual 

information obtained; 

 

(ii)  

a description of the area in which the Contractor has operated; 

 

(iii)   an  account  of  the  expenditure  on  Petroleum  Operations  in  accordance  with 

the Accounting Procedures set forth in Appendix I; and 

 

(iv)   a map indicating the location of all wells and other Petroleum Operations; 

 

(c)  

Within three (3) months of the end of each Calendar Year, an annual report covering 

the matters specified in paragraph (b) for the preceding Calendar Year. 

 

3.4.6.   The  Contractor  shall  submit  copies  of  all  contracts  or  agreements  with  Subcontractors  as 

soon as practicable after execution of such contracts or agreements. 

 

3.4.7.   The  Contractor  shall  supply  any  further  information  concerning  the  Petroleum  Operations 

that the Minister may reasonably require. 

 

 

 



3.5.   Joint liability and indemnity 

 

3.5.1.   At any time where the Contractor consists of more than one person, their liability shall be 

joint and several. 

 

 

The Contractor shall supply to the Minister a copy of the joint operating agreement between 

those persons as soon as it is available. 

 

3.5.2.   The Contractor shall obtain and maintain for the Petroleum Operations insurance of the type 

and  for  such  reasonable  amounts  and  coverage  as  may  be  approved  by  the  Minister,  and 

produce  evidence  of  such  insurance  once  each  year.  The  said  insurance  shall,  inter  alia, 

17



cover  loss  or  damage  to  all  installations  and  equipment  used  in  Petroleum  Operations, 

pollution, property insurance and third party liability insurance. 

 

3 5.3.   The Contractor shall defend, indemnify and save the State harmless against all claims, losses 

and  damage  of  any  nature  whatsoever,  which  may  be  made  or  brought  against  the 

Government by any third party, including without limitation, claims for loss of and damage 

to  property,  or  death  of  or  injury  to  persons,  caused  by,  or  resulting  from,  any  operation 

conducted by or on behalf of the Contractor under the terms of this Agreement. 

 



3.6.   Local employment, training and preference 

 

3.6.1.   The Contractor and the Subcontractors shall give preference to the employment of Ethiopian 

nationals in all Petroleum Operations to the fullest extent possible, provided such nationals 

have the required qualifications and experience. 

 

3.6.2.   The  Contractor  shall  establish  a  training  and  employment  programme,  approved  by  the 

Minister, for Ethiopian nationals. 

The Contractor shall contribute a minimum of ______(____ ) United States dollars per year 

during  the  Exploration  Period,  increased  to  a  minimum  of  _______  (______)United  States 

dollars  per  year  during  the  Development  and  Production  Period,  for  the  training  of 

Ethiopian  Government  personnel  and/or  acquisition  of  training  facilities,  identified  by  the 

Minister. 

 

3.6.3.   The Contractor and the Subcontractors shall give preference to Ethiopian materials, products 

and services used in Petroleum Operations where those materials, products and services are 

of comparable quality and are readily available at competitive prices. 

 

3.6.4.   The  Contractor  shall  submit  a  report  on  a  regular  basis  detailing  the  employment  of 

Ethiopian  nationals  and  the  utilization  of  Ethiopian  materials,  products  and  services  in  a 

form to be specified by the Minister. In addition, the Contractor shall, within thirty (30) days 

of employing, notify the Minister the name and the terms and conditions of employment of 

any Ethiopian national. 

3.6.5  The contractor shall prepare a community development programme to be carried out in the 

Contract Area for the duration of the Exploration Period.  The programme shall be mutually 

agreed by both parties and the Contractor shall contribute ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ (‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐

)United  States  Dollars  (US)  per  year  and  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐  (‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐)United  States 

Dollars (US) for development  period. 

 



3.7.   Environmental and safety measures 

 



3.7.1.   The  contractor  shall  conduct  Petroleum  Operations  in  a  safe  and  proper  manner  in 

accordance with generally accepted international petroleum industry practice and shall not 

cause damage to the general environment, including, inter alia, the surface, air, lakes, rivers, 

marine  life,  animal  life,  plant  life,  crops,  other  natural  resources  and  property,  and  shall 

forthwith  repair  any  damage  caused  to  the  extent  reparable,  and  shall  pay  reasonable 

compensation for all damage which is beyond repairs. 

 

18



3.7.2.   Contractor shall comply with the applicable laws, regulations, and directives relating to the 

environment, to avoid the damages the Petroleum Operations may cause on the human and 

natural environment.  In the absence of applicable laws, the Contractor shall apply the most 

appropriate internationally accepted environment standards. 

 



3.7.3.   Without  prejudice  to  the  provisions  of  Section  3.7.1.  the  Contractor  shall  in  conducting  its 

Petroleum  Operations,  pay  strict  attention  to  the  prevention  of  pollution,  the  treatment  of 

wastes,  the  safeguarding  of  the  natural  environment,  and  the  progressive  reclamation  and 

rehabilitation of lands disturbed by the Contractor’s Petroleum Operations. 

 



3.7.4.    The  Contractor  shall  establish  and  implement  upon  approval  by  the  Ministry,  an  active, 

continuing, and self monitoring Environmental Management Program, and shall ensure that 

all employees, subcontractors and the indigenous community in the Contract Area are fully 

aware of the Contractor” environmental policy and shall endeavor to ensure that they assist 

in the implementation of the policy. 

 



3.7.5.   The Contractor shall bear all costs for clean‐up, rehabilitation, and reclamation of any and all 

environmental damage caused by the Contractor’s Petroleum Operations. 

 

3.7.6.    The  Contractor  shall  submit  to  the  Minister  an  annual  report  on  the  implementation  of  the 

Contractor’s  Environmental  Management  Program,  and  at  other  such  time  as  the  Minister 

may reasonably require. 

 

3.7.7.  In  the  event  the  Contractor’s  Petroleum  Operations  require  the  displacement  of  peoples 

occupying  land  in  the  Contract  Area  that  is  required  for  the  Contractor’s  Petoleum 

Operations, the Contractor shall attempt to negotiate a compensation settlement with such 

occupants.  If any such occupants refuse to be displaced, or refuse to agree on a reasonable 

amount  of  compensation  for  being  displaced,  the  Minister  may  cause  the  expropriation  of 

immovable property, if any, and cause the eviction of such occupants for the purpose of the 

Contractor’s Petroleum Operations, subject to the payment of a reasonable compensation to 

the displaced occupants to be determined by the Minister. 

 

3.7.8. Without prejudice to the provision of Section 3.7.6. The Minister may require the Contractor to 

submit  adequate  re‐settlement  program  for  people  occupying  land  required  for  the 

Contractor’s Petroleum Operations, instead of paying compensation to such occupants.  In 

such event the Contractor shall implement the re‐settlement program upon approval by the 

Minister. 

 

3.7.9.   In the event of a blowout, accident or other emergency, the Contractor shall take immediate 

steps  to  bring  the  emergency  situation  under  control  and  protect  against  loss  of  life  and 

property and prevent harm to natural resources and the general environment. 

 

3.7.10.  If  the  Miister  reasonably  determines  that  certain  of  the  Contractor’s  Petroleum  Operations 

are threatening to endanger persons or property, or harm the natural environment, or cause 

pollution, or harm animals, or cause irreparable damage to plant life, the Minister may order 

the Contractor to discontinue Petroleum Operations at risk until such time as the Contractor 

has taken remedial measures to eliminate the threat. 

 

19



3.8  



Registration and office 



 

3.8.1.   The Contractor shall register to do business with the appropriate Ethiopian authorities and 

shall  establish  and  maintain  an  office  in  Ethiopia  within  three  (3)  months  of  the  Effective 

Date. 

 

3.8.2. The Contractor shall notify the Minister, before Petroleum Operations begin, the name and 

address of the person resident in Ethiopia who will supervise the Petroleum Operations, and 

prior notice of any subsequent change shall be given to the Minister        



20



SECTION IV: 

GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE 

GOVERNMENT AND THE MINISTER 

 



4.1.   Rights of the Minister 

 

4.1.1.   The Minister, or a person authorized by him in writing, may at all reasonable times inspect 

any  Petroleum  Operations,  and  any  records  of  the  Contractor  relating  thereto,  and  the 

Contractor  shall  provide  facilities  similar  to  those  applicable  to  its  own  staff  for  transport, 

subsistence  and  accommodation  free  of  charge  and  pay  all  reasonable  expenses  directly 

connected with such an inspection. 

 

4.1.2.   The Minister may require the Contractor to perform an obligation which the Contractor has 

failed to perform under this Agreement by giving reasonable written notice, and after failure 

to comply with that notice, may execute any necessary works for which the Contractor shall 

pay  forthwith.  The  Minister  may  give  notice  to  the  Contractor  to  perform  an  obligation 

hereunder at any time, but not later than ninety (90) days after the termination or expiration 

of  this  Agreement  or  surrender  of  the  part  of  the  Contract  Area  to  which  the  obligation 

relates. Failure of the Minister to provide notice to the Contractor under this provision shall 

not constitute a waiver of any other rights the Minister may have under this Agreement in 

connection with the performance of any obligation of the Contractor. 

 



4.2.   Obligations of the Government and the Minister 

 

4.2.1.  The Government shall not unreasonably refuse to grant or renew any visas, work and entry 

or  exit  permits  necessary  for  personnel  employed  in  the  Petroleum  Operations  by  the 

Contractor  or  its  Subcontractors  and  their  dependants;  nor  shall  the  Government 

unreasonably refuse to grant any necessary rights of way and easements as may be required 

by the Contractor or its Subcontractors. 

 

4.2.2. The  Minister  shall  use  his  best  efforts  to  assist  and  expedite  the  execution  of  Petroleum 

Operations  carried  on  hereunder  by  rendering  all  necessary  assistance  in  obtaining  visas, 

work  or  other  permits,  authorizations,  import  or  other  licenses,  and  rights  of  way  and 

easements as may be necessary 



21



SECTION V 

WORK OBLIGATIONS, EXPENDITURE AND BUDGETS 

 



5.1.   Exploration 

 

5.1.1.   The  Contractor  shall  carry  out  the  following  work  obligations  and  make  the  following 

exploration expenditure during the initial term of the Exploration Period: 

 

(a) 

 geological  and  geophysical  operations,  including  _____  (______)  kilometers  of 

seismic surveys, such shooting to commence within _______ (_______) months after 

the  Effective  Date,  with  minimum  expenditure  of  _______(_______  )  United  States 

dollars for such seismic operations; and 

 

(b) 

Drill___________  (_______)  exploratory  well(s)  to  a  minimum  depth  of 

______(_______)  meters  per  well,  the  first  such  well  to  commence  not  later  than 

_______months  after  the  Effective  Date,  with  minimum  drilling  expenditure  of 

_______ (________) United States dollars for each such well. 

 

5.1.2.  The  Contractor  shall  carry  out  the  following  work  obligations  and  make  the  following 

exploration expenditures during the first extension to the Exploration Period: 

 

(a) 

geological  and  geophysical  operations,  including  _______  (_______)  kilometers  of 

seismic  surveys  with  minimum  expenditure  of  ________(________)  United  States 

dollars for such seismic operations; and 

 

(b) 

drill_________  (________)  exploratory  well(s)  to  a  minimum  depth  of 

____(_____)meters  per  well  with  minimum  drilling  expenditure  of  _______ 

(______)United States dollars for each such well. 

 

5.1.3.  The  Contractor  shall  carry  out  the  following  work  obligations  and  make  the  following 

exploration expenditures during the second extension to the Exploration Period: 

 

(a) 

geological  and  geophysical  operations,  including  _____  (______)  kilometers  of 

seismic  surveys  with  minimum  expenditure  of  _______(_______)  United  States 

dollars for such seismic operations; and 

 

(b)  

Drill  _____  (_____)  exploratory  well(s)  to  a  minimum  depth  of  _____  (____)  meters 

per well with minimum drilling expenditure of ______(______) United States dollars 

for each such well. 

 

5.1.4.   The required minimum expenditure obligations set forth in Sections 5.1.1, 5.1.2 and 5.1.3 are 

expressed in constant United States dollars of the month of the Effective Date and shall be 

adjusted  annually  on  the  anniversary  of  the  Effective  Date,  so  as  to  reflect  the  balance  of 

Contractorʹs minimum expenditure obligations, as follows: 

 

22



(a) 



At  the  end  of  each  year  of  the  Exploration  Period,  the  minimum  expenditure 

obligations for the initial term of the Exploration Period, the first extension or second 

extension,  whichever  is  applicable,  shall  be  reduced  in  accordance  with  paragraph 

(b)  below  by  the  amount  of  expenditure  actually  made  during  that  year  on  seismic 

and exploratory drilling work; 



(b) 



 in  determining  the  amount  of  expenditure  actually  made  during  a  year  on  seismic 

and  exploratory  drilling  work  and  only  for  the  purposes  of  making  the  adjustment 

provided for in Sections 5.1.4.(a) and 5.1.5, no amount of expenditure in excess of the 

amount specified for each specific work in Sections 5.1.1, 5.1.2 and 5.1.3 (as adjusted 

for  inflation,  in  accordance  with  paragraph  (c)  below,  between  (i)  the  month  of  the 

Effective Date and (ii) the month in the prior year corresponding to the month of the 

Effective  Date)  shall  be  considered,  unless  otherwise  agreed  to  in  writing  by  the 

Minister; 



(c)



at the end of each year of the Exploration Period, in order to determine the minimum 

expenditure obligations for the remaining years of the initial term of the Exploration 

Period, the first extension or second extension, whichever is applicable, the balance of 

the  minimum  expenditure  obligations  corresponding  to  such  term  at  the  end  of  the 

prior year, as reduced for expenditure under the provisions of Section 5.1.4 (a), shall 

be adjusted by multiplying that amount  by the number which is the sum of one (1) 

and  the  decimal  equivalent  of  the  percentage  change  in  the  monthly  index  of  U.S. 

Consumer  Prices,  seasonally  adjusted,  as  reported  in  the  ʺInternational  Financial 

Statisticsʺ of the International Monetary Fund between (i) the month in the year of the 

adjustment corresponding to the month of the Effective Date and (ii) the month in the 

prior year corresponding to the month of the Effective Date. 



 



 



 

Note:   Where the minimum expenditure obligations are already expressed in current United States 

dollars, the provisions of Article 5.1.4 have to be amended accordingly. 

 

5.1.5.   If, during the initial Exploration Period or the first extension thereof, the Contractor exceeds 

the  work  obligations  for  such  period  by  carrying  out  work  forming  part  of  the  work 

obligations  for  the  following  extension,  then  such  excess  work  and  corresponding 

expenditure  shall  be  credited  toward  the  work  and  corresponding  expenditure  obligations 

for the following extension of the Exploration Period. 

 

5.1.6.   The  fulfillment  of  any  work  obligations  shall  relieve  the  Contractor  of  the  corresponding 

expenditure  obligations  but  the  fulfillment  of  any  expenditure  obligations  shall  not  relieve 

the Contractor of the corresponding work obligations. 

If the continuation of any drilling activity is precluded for justifiable technical reasons, prior 

to reaching the minimum depth herein specified, the Minister shall authorize the Contractor 

to  terminate  such  activity  and  may  specify  an  appropriate  and  reasonable  substitute  work 

obligation or deem the Contractor to have met the work obligation in respect of that well. 

 

5.1.7.  The Contractor shall prepare and submit to the Minister for discussion, thirty (30) days after 

the Effective Date, the following: 

 

23



(a)  



a general statement of exploration work and budget for each year of the Exploration 

Period; and 



(b) 



 a  detailed  statement  of  the  exploration  work  programme  and  budget  for  the  first 

year of the initial term of the Exploration Period. 



 



 

5.1.8.   The  Contractor  shall  prepare  and  submit  to  the  Minister  for  discussion,  ninety  (90)  days 

before the end of each year in the Exploration Period, the following: 

 

(a)  

Revisions,  if  any,  to  the  general  statement  of  exploration  work  and  budget  for  the 

remaining years of the Exploration Period; and 

 

(b)  

A  detailed  statement  of  the  exploration  work  programme  and  budget  for  the  next 

year in the Exploration Period. 

 

5.1.9.   The  Contractor  may  make  changes  to  the  detailed  statement  of  exploration  work 

programme and budget therefore for any year of the Exploration Period, if those changes do 

not materially affect the original objectives of the statement. The Contractor shall notify the 

Minister of such changes as soon as practicable. 

 

 

 

 

 

 

 

 



5.2. 



 Bank guarantee 



 

5.2.1.  The Contractor shall provide to the Minister at the commencement of the initial term of the 

Exploration  Period  and  each  extension  thereof,  an  irrevocable  and  unconditional  bank 

guarantee for the minimum work obligations set forth herein for the applicable term of the 

Exploration Period, as adjusted under Sections 5.1.4 and 5.1.5, from an institution and in a 

form acceptable to the Minister, and in an amount which shall be equal to the corresponding 

expenditure obligations. 

 

5.2.2.   If, at the end of the initial term of the Exploration Period, any extension thereof or upon the 

date  of  expiration  or  termination  of  this  Agreement,  the  Contractor  has  not  made  the 

minimum work obligations required during the initial term of the Exploration Period or any 

applicable  extension  thereof,  the  Contractor  or  its  guarantor  shall  immediately  pay  the 

amount corresponding to the unfulfilled work obligations to the Government. 

 

5.2.3.  The amount of any bank guarantee for the initial term of the Exploration Period or any 

extension thereof shall be adjusted annually to reflect the amount of the expenditure actually 

made on seismic and exploratory drilling work (and the inflation adjustment), all as 

determined under the provisions of Sections 5.1.4 and 5.1.5. 

 

24



5.2.4.  The Contractor shall provide to the Minister a bank guarantee as specified in Section 5.2.1. 

within 90 (ninety) days after signature of this Contract. 

 

5.2.5.  The Contract will be void if the Contractor does not provide the said bank guarantee within 

the terms specified in Section 5.2.4. 

 



5.3.   Discovery and appraisal 

 

5.3.1.  The Contractor shall notify the Minister as soon as practicable, but in no event later than (48) 

hours,  after the discovery of  Petroleum within  the  Contract Area.  This notice shall include 

all  available  details  of  the  discovery  and  particulars  on  any  testing  programme  to  be 

undertaken in order to allow the Minister to send a representative during testing operations. 

 

5.3.2.   Within ninety (90) days after the date of the notice of the discovery under Section 5.3.1, if the 

Contractor  considers  that  a  discovery  merits  appraisal,  the  Contractor  shall  submit  to  the 

Minister  a  detailed  appraisal  work  programme  and  budget  to  evaluate  as  expeditiously  as 

possible whether the discovery is a Commercial Discovery. 

 

This  work  programme  shall  include  an  indication  of  the  location,  nature  and  size  of  the 

discovery, with a designation of the area to be included in the evaluation, which area shall 

be  designated  as  an  Appraisal  Area.  The  appraisal  work  programme  shall  also  include  all 

drilling, testing and evaluation to be conducted in the Appraisal Area and the preparation of 

all  technical  and  economic  studies  related  to  recovery,  treatment  and  transportation  of 

Petroleum  from  the  Appraisal  Area.  The  duration  of  this  appraisal  work  programme  shall 

not exceed ______ (____) months unless otherwise agreed in writing by the Minister and, in 

any  event, it shall not exceed the remaining term of the Exploration Period  as  provided in 

Section  2.2  of  this  Agreement.  Performance  of  the  obligations  under  an  appraisal  work 

programme  and  budget  shall  not  satisfy  all  or  any  part  of  the  exploration  work  and 

expenditure  obligations  for  the  Exploration  Period  set  forth  in  Section  5.1,  as  those 

obligations are separate and independent. 

 

5.3.3.   If  the  Minister  does  not  request  in  writing  any  changes  to  the  appraisal  work  programme 

and  budget  for  any  Appraisal  Area  within  thirty  (30)  days  after  receipt  thereof,  the 

programme shall be deemed approved and adopted by the Minister. 

 

 

If the Minister requests any changes to the appraisal work programme and budget for any 

Appraisal Area, then the Contractor and the Minister shall meet within fifteen (15) days after 

the  Ministerʹs  written  notification  as  to  these  requested  changes  to  agree  on  an  appraisal 

work  programme  and  budget.  The  work  programme  and  budget  shall  be  approved  and 

adopted by the Minister after such agreement has been reached, and, in any event, shall be 

deemed approved and adopted by the Minister thirty (30) days after written notification of 

the requested changes. 

 

5.3.4.   After adoption of the appraisal work programme and budget, the Contractor shall diligently 

continue  to  evaluate  the  discovery  without  undue  interruptions  until  the  Contractor 

determines whether the discovery is a Commercial Discovery. 

 

25



Within  thirty  (30)  days  after  the  evaluation  is  completed,  but  in  any  event  prior  to  the 

expiration  of  the  Exploration  Period,  the  Contractor shall notify and report to the  Minister 

whether  the  Appraisal  Area  or  any  part  thereof  contains  a  Commercial  Discovery.  Such 

report shall include all relevant technical and economic data relating thereto. 

 

5.3.5.   For the purposes of this Section, the Contractor shall make a determination as to whether a 

discovery  is  a  Commercial  Discovery  on  the  basis  of  whether  that  discovery  can  be 

produced  commercially  after  consideration  of  all  pertinent  operating  and  financial  data 

collected  during  the  performance  of  the  appraisal  work  programme  and  otherwise, 

including  but  not  limited  to  Crude  Oil  or  Natural  Gas  recoverable  reserves,  sustainable 

production levels and other relevant technical and economic factors, according to generally 

accepted international petroleum industry practice. 

 

 



5.4. 



 Development and production 



 

5.4.1.   If  the  Contractor  reports  that  the  discovery  for  any  Appraisal  Area  is  a  Commercial 

Discovery  under  Sections  5.3.4  and  5.3.5,  a  development  plan  shall  be  prepared  and 

submitted to the Minister within six (6) months after the completion of the appraisal work 

programme. 

 

5.4.2.   The  development  plan  shall  be  prepared  on  the  basis of sound engineering and economic 

principles in accordance with generally accepted international petroleum industry practice, 

shall  ensure  that  the  Petroleum  deposits  do  not  suffer  an  excessive  rate  of  decline  of 

production or an excessive loss of reservoir pressure and shall adopt the optimum economic 

well spacing appropriate for the development of those Petroleum deposits. 

 

5.4.3.   The development plan shall contain: 

(a)  

details and the extent of the proposed development area relating to the Commercial 

Discovery,  which  area  shall  correspond  as  closely  as  possible  to  the  geographical 

extension of the Commercial Discovery in the Contract Area, and shall be designated 

as the Development Area for the Commercial Discovery concerned; 

 

(b)  

proposals  relating  to  the  spacing,  drilling  and  completion  of  wells,  the  production 

and  storage  installations,  and  transportation  and  delivery  facilities  required  for  the 

production, storage and transportation of Petroleum; 

 

(c)  

proposals relating to necessary infrastructure investments, training and employment 

of  Ethiopian  nationals,  and  plans  to  maximize  the  use  of  Ethiopian  materials, 

products and services in accordance with Section 3.6 herein: 

 

(d)   a  production  forecast  and  a  detailed  estimate  of  the  investment  and  expenses 

involved: and 

 

(e)  

an estimate of the time required to complete each phase of the development plan. 

 

26



5.4.4.   The  Minister  may  require  the  Contractor  to  provide  within  a  specified  time  period  such 

further information as the Minister may reasonably need to evaluate the development plan 

for any Development Area. 

 

 

The Minister may also require that the Contractor makes such revisions to the development 

plan as are reasonable to contribute to the efficient development of Ethiopian infrastructure 

and  to  assist  other  national  needs,  without  impairing  the  economic  viability  of  the 

development of the Development Area. 

 

5.4.5.   If  the  Minister  does  not  require  in  writing  any  changes  to  the  development  plan  within 

ninety (90) days after receipt thereof, the plan shall be deemed approved and adopted by the 

Minister. 

 

 

If  the  Minister  requires  any  changes  to  the  development  plan,  then  the  Contractor  and 

Minister shall meet within fifteen (15) days of the Ministerʹs written notification as to these 

requested changes to agree on a development plan. The plan shall be approved and adopted 

by the Minister after such agreement has been reached and, in any event, shall be deemed 

approved  and  adopted  by  the  Minister  sixty  (60)  days  after  written  notification  of  the 

requested changes. 

 

5.4.6.   After the development plan has been adopted by the Minister, the Contractor shall submit to 

the  Minister  for  discussion  ninety  (90)  days  before  the  end  of  each  Calendar  Year  in  the 

Development  and  Production  Period  a  detailed  statement  of  the  development  work 

programme and budget therefore for the following year, provided, however, that a detailed 

statement  of  the  development  work  programme  and  the  budget  therefore  for  the  first  full 

Calendar  Year  of  the  Development  and  Production  Period  and  the  portion  of  the  year 

preceding  the  first  full  Calendar  Year,  shall  be  submitted  within  ninety  (90)  days  after  the 

date of adoption by the Minister of the development plan under Section 5.4.5. 

 

Each  such  annual  detailed  statement  of  the  development  work  programme  and  budget 

 

therefore  shall  be  consistent  with  the  development  plan  adopted  by  the  Minister  under 

Section 5.4.5. 

 

5.4.7.   The  Contractor  may  submit,  during  the  term  of  the  Development  and  Production  Period, 

revisions to any development plan. These revisions shall be consistent with the provisions of 

Section 5.4.2 and shall be subject to the approval procedure set forth in Sections 5.4.5. 

 

5.4.8.   The  Contractor  shall  commence  development  work  not  later  than  six  (6)  months  after  the 

date  of  adoption  of  the  development  plan  under  Section  5.4.5.  And  shall  continue 

development operations with due diligence in accordance with such development plan. 

 

5.4.9.   Where the Minister and the Contractor agree that a mutual economic benefit can be achieved 

by  constructing  and  operating  common  facilities  (including,  but  not  limited  to,  roads, 

pipelines  and  other  transportation,  communication  and  storage  facilities),  the  Contractor 

shall  use  its  best  efforts  to  reach  agreement  with  other  producers  on  the  construction  and 

operation of such common facilities. 

 



27



 



Other  producers may use the facilities of the  Contractor where there exists excess capacity 

and  on  payment  of  a  reasonable  compensation  which  includes  a  reasonable  return  on 

investment to  the Contractor and provided such use does not materially interfere with the 

Contractorʹs Petroleum Operations. 



28



SECTION VI: 

GOVERNMENT PARTICIPATION 

 



6.1.   Government participation 

 

6.1.1.   The  Government  may  participate  in  the  Petroleum  Operations  in  any  Development  Area 

and  acquire  a  Participating  Interest  not  to  exceed  _______  per  cent  (______)  therein.  The 

Government may acquire such interest either directly or through a specialized Government 

entity. 

 

6.1.2.   The  Government  shall  notify  the  Contractor  in  writing  of  its  decision  to  participate  within 

one  hundred  twenty  (120)  days  after  the  date  of  adoption  by  the  Minister  of  the 

development plan under Section 5.4.5 for the particular Development Area concerned. The 

notice  shall  specify  the  percentage  interest  to  be  acquired  by  the  Government  and  the 

identity  of  the  Government  entity  that  will  hold  the  interest  if  other  than  the  Government 

itself. 

 

6.1.3.   If  the  Government  elects  to  participate  with  respect  to  any  particular  Development  Area, 

then; 

 

(a)  

the  Governmentʹs  participation  shall  be  effective  from  the  date  of  adoption  of  the 

development  plan  under  Section  5.4.5  for  the  particular  Development  Area 

concerned; 

 

(b)  

the  Government  or  the  Government  entity,  whichever  is  specified,  and  the 

Contractor shall within ______(_____) months after the Government participation is 

effective enter into an Operating Agreement in a mutually acceptable form consistent 

with generally accepted international petroleum industry practice and this Operating 

Agreement  shall  not  create  or  be  considered  as  a  partnership  or  any  other  similar 

entity; 

 

(c)  

the Government shall, within thirty (30) days after the end of the Calendar Quarter 

in which it elected to participate, reimburse the Contractor, without interest, for the 

Government pro‐rata share of expenditure incurred by the Contractor in conducting 

Petroleum Operations in the Development Area concerned from the date of adoption 

of the development plan under Section 5.4.5 to the date of payment; 

 

(d)   the  person  acting  as  operator  shall  remain  as  operator  of  the  Development  Area  in 

accordance  with  the  rights,  authorities  and  obligations  of  the  operator  under  the 

Operating Agreement; 

 

(e)  

the  Government,  as  a party under the Operating Agreement, shall  in respect  of the 

Development Area concerned: 

 

29



(i) 



 have  the  right  to  vote  in  proportion  to  its  Participating  Interest  on  all 

decisions  made  under  an  Operating  Agreement  which  permit  a  vote  by  a 

party; 



(ii)  



separately take and dispose of its Participating Interest share of all Petroleum 

produced and saved; 



(iii)  



pay  its  proportionate  part  of  the  expenditure  incurred  in  conducting 

Petroleum  Operations  in  accordance  with  the  Operating  Agreement  and 

accounting procedures attached thereto; 



(iv)  



own a Participating Interest share in all materials and equipment acquired for 

use under the Operating Agreement; 



(v)  



have  the  right  in  common  with  all  other  parties  to  carry  out  sole  risk 

operations  in  accordance  with  the  provisions  of  the  Operating  Agreement; 

and 



 



 



 



 



 

(f) The Government may, upon reasonable written notice, require the Contractor to lend to 

the  Government  up  to______    per  cent  (____  %)  of  the  funds  required  to  pay  the 

Governmentʹs pro‐rata share of expenditure. The loan shall bear interest at per cent. The 

Government shall make repayments of the loan on a quarterly basis in an amount equal 

to _____ per cent (_____) of the difference between the gross receipts attributable to the 

Governmentʹs  Participating  Interest  in  the  Development  Area  and  the  costs  and 

expenses, including royalty but excluding income taxes, attributable to the Governmentʹs 

Participating  Interest  in  the  Development  Area  for  Petroleum  Operations.  Repayments 

of the loan shall be applied first to accrued and unpaid interest and the balance shall be 

applied in reduction of the outstanding principal balance. 



30



SECTION VII 

COST RECOVERY AND PRODUCTION SHARING 

 



7.1.   Cost recovery 

 

7.1.1   The  Contractor  shall  be  entitled  to  recover  its  Petroleum  Operations  Costs  from  Crude Oil 

produced  within  the  Contract  Area  and  that  is  not  used  in  Petroleum  Operations,  to  the 

extent permitted by the provisions of this Section 7.1 and Appendix I. 

 

7.1.2   The Contractor shall retain and dispose, in each Calendar Year, of that volume of Crude Oil 

(hereinafter  referred  to  as  ʺCost  Oilʺ)  the  value  of  which  is  equal  to  the  recoverable 

Petroleum  Operations  Costs  for  that  Calendar  Year,  limited  to  an  amount  not  exceeding 

_____ per cent (_____ %) of average daily production from the Contract Area. 

 

7.1.3.   To the extent that the recoverable Petroleum Operations Costs for any Calendar Year exceed 

the  value  of  the  maximum  amount  of  Crude  Oil  available  under  Section  7.1.2,  the  excess 

shall  be  carried  forward  for  recovery  in  the  next  succeeding  Calendar  Year  or  Calendar 

Years. 

 

7.1.4.   For the purpose of valuation of Cost Oil, the provisions of Section 12.1 shall apply. 

 



7.2.   Production sharing 

 

7.2.1.



(a)      The  balance  of  Crude  Oil  remaining  in  any  Calendar  Year  after  deduction  of  the   

royalty  payments  under  Section  11.2  and  after  recoverable  Petroleum  Operations 

Costs have been satisfied to the extent and in the manner aforesaid in Section 7.1, shall 

be referred to as ʺProfit Oilʺ and  shall be shared, taken and disposed of between the 

Government and the Contractor according to the following incremental scale: 



 

Average daily production of Crude Oil 

from the Contract Area 

 

Next 20,000 Barrels/day 

Next 20,000 Barrels/day 

Next 20,000 Barrels/day 

Next 20,000 Barrels/day 

Any  Volume  over  the  First  100,000   

Barrels/day 



Contractors  

Share 





Government’

Share 





First 20,000 Barrels/day



 



  

7.2.1.  (b)        The  balance  of  Natural  Gas  remaining  in  any  Calendar  Year  after  deduction  of  the   

royalty  payments  under  Section  11.2  and  after  recoverable  Petroleum  Operations 

Costs have been satisfied to the extent and in the manner aforesaid in Section 7.1, shall 

31



be referred  to as ʺProfit  Oilʺ and shall be shared, taken and disposed of between the 

Government and the Contractor according to the following incremental scale: 

 

Average daily Production  of Natural Gas 

from the contract area  

First 50 million cu ft/day 

Next 50 million cu ft/day 

Next 50 million cu ft/day 

Next 50 million cu ft/day 

Greater than 200 million 

 



Government’

Share 





Contractors  

Share 





 



 

7.2.2.   For  the  purpose  of  this  Section,  Cost  Oil  and  Profit  Oil  calculations  shall  be  done  for  each 

Calendar Quarter on an accumulative basis. To the extent that actual quantities, prices and 

expenses are not known on the date of said calculations, provisional estimates shall be made 

based  on  the annual development  work  programme and budget submitted to the Minister 

under Section 5.4.6. Within thirty (30) days of the end of each Calendar Quarter, adjustments 

shall be made based on actual quantities, prices and expenses in relation to such Quarter. 

 

 

Within sixty (60) days of the end of each Calendar Year, a final calculation of Cost Oil and 

Profit Oil based on actual data pertaining to that Year shall be prepared and any necessary 

adjustments shall be made. 

 

7.2.3.   The Government may elect to take in kind all or any part of the total Governmentʹs share of 

Profit Oil under this Section 7.2 or direct the Contractor to lift and market all or any part of 

such Crude Oil, all in accordance with the provisions of Section 8.2. 

 

7.2.4.   If the Government elects not to take and receive in kind all or part of the Governmentʹs share 

of  Profit  Oil,  the  Contractor  shall  make  payment  to  the  Government  for  the  Governmentʹs 

share of Profit Oil not taken in kind within thirty (30) days following the date of each lifting. 

 



32



SECTION VIII: 

PRODUCTION RATE AND MARKETING 

 



8.1.   Production rate 

 

8.1.1.   The  Contractor  shall  produce  Petroleum  at  the  maximum  economic  efficient  rate  having 

consideration  for  generally  accepted  international  petroleum  industry  practice  and 

international  standards  for  the  conservation  of  Petroleum  resources.  The  Contractor  shall 

submit  ninety  (90)  days  before  the  start  of  each  Calendar  Year  an  estimated  production 

schedule for each Development Area. 

 

8.1.2.   The Contractor shall submit Petroleum production reports on a regular basis and in a form 

to be designated by the Minister. 

 



8.2.   Marketing 

 

8.2.1.   The  Contractor,  if  so  directed  by  the  Government,  shall  be  obligated  to  market  all  or  any 

part of the Petroleum produced and saved from the Contract Area subject to the provisions 

of this Agreement. 

8.2.2.   Except to the extent the provisions of Section 6.1 with respect to Government participation 

or Section 10.1 relating to domestic consumption are applicable, or to the extent the Minister 

elects  to  take  in  kind  all  or  any  part  of  the  royalty  production  under  Section  11.2  or  the 

Governmentʹs  share  of  Profit  Oil  under  Section 7.2, the Contractor  shall be entitled  to take 

and receive and freely export Petroleum produced under this Agreement. 

 

8.2.3.   Title to Petroleum produced to which the Contractor is entitled under this Agreement shall 

pass to the Contractor  at the Point of Delivery. The Contractor shall, however, take out all 

necessary  insurance  policies  in  order  to  cover  all  damage  or  loss  caused  by,  or  resulting 

from, Petroleum Operations, including, but not limited to, production and transportation of 

all Petroleum to the Point of Delivery. 

 

8.2.4.   One hundred and eighty (180) days prior to the estimated date of commencement of regular 

production  from  the  first  Development  Area,  the  Minister  shall  notify  the  Contractor  in 

writing  whether  it  elects  to  take  in  kind  all  or  any  part  of  the  royalty  production  under 

Section 11.2 or the Governmentʹs share of Profit Oil under Section 7.2. 

 

 

This election shall be effective until the Minister elects in writing to change its election with 

respect to taking in kind all or any part of the royalty production or the Governmentʹs share 

of Profit Oil in which case the new election shall be effective one hundred eighty (180) days 

after  the  date  the  Minister  gives  written  notice  of  such  election;  provided,  however,  that 

such  election  shall  not  interfere  with  the  proper  performance  of  any  sales  agreement  for 



33



Crude Oil produced within the Contract Area that the Contractor has executed prior to the 

notice of such election. 

 

Failure  by  the  Minister  to  give  timely  notice  of  its  original  election  shall  be  conclusively 

deemed to evidence the Ministerʹs election not to take in kind all or any part of the royalty 

production or the Governmentʹs share of Profit Oil. Any sale by the Contractor of the royalty 

production  or  the  Governmentʹs  share  of  Profit  Oil  shall  not  be  for  a  term  of  more  than 

twelve (12) months without the written consent of the Minister. 

 

8.2.5.   The  Minister  shall  take,  at  the  Point  of  Delivery,  regular  delivery  at  reasonable  intervals 

during the period of its election to take Crude Oil in kind as provided in Section 8.2.4. 

 

 

At  a  reasonable  time  prior  to  the  date  of  commencement  of  regular  production  from  a 

Development  Area,  the  Parties  shall  agree  on  procedures  covering  the  scheduling,  storage 

and lifting of produced Crude Oil from the Point of Delivery. 

 

8.2.6. If the Minister elects not to take and receive in kind all or any part of the royalty production 

or  the  Governmentʹs  share  of  Profit  Oil,  then  the  Minister  may  direct  the  Contractor  to 

market  or  itself  buy  such  production,  whichever  the  Contractor  shall  elect  to  do,  and  the 

price paid to the Government for such production shall not be less than the value for that 

Petroleum determined in accordance with Section 12.1. In such event, the Contractor shall 

pay the royalty and Governmentʹs share of Profit Oil in accordance with the provisions of 

Sections 7.2, 11.2 and 14.1.2. 



34



SECTION IX:  

UNITIZATION 

 



9.1  



Unitization 



 

9.1.1.   If commercially producible deposits extend beyond the Contract Area into other parts of the 

Territory  of  Ethiopia  in  which  other  persons  have  contracts  for  the  exploration  and 

production of  Petroleum, or in which  another contract has been granted to the Contractor, 

the Minister may require that the Contractor develop and produce Petroleum therefrom in 

co‐operation with such other contractors. The Minister may require the Contractor to adopt 

similar  arrangement  for  other  areas  within  the  Contract  Area  where  those  areas,  if 

developed  and  produced  in  connection  with  Petroleum  deposits  in  any  adjacent  areas, 

would be commercially producible. 

 

9.1.2.   If  the  Minister  so  requires,  the  Contractor  shall  co‐operate  with  other  contractors  in 

preparing a proposal for joint development and production of such Petroleum deposits. This 

proposal  shall  be  submitted  for  approval  of  the  Minister  within  six  (6)  months  after  the 

Contractorʹs receipt of the Ministerʹs notification, which approval shall not be unreasonably 

withheld. 

 

9.1.3.   If  the  proposal  is  not  submitted  within  the  period  so  stated  or  if  the  Minister  does  not 

approve that proposal, the Minister may prepare or cause to be prepared in accordance with 

the  generally  accepted  international  petroleum  industry  practice  and  at  the  cost  of  the 

Contractor and the other contractors involved, a plan for joint development and production. 

 

 

If  the  Minister  adopts  such  a  plan,  the  Contractor  shall  comply  with  all  the  conditions 

contained therein, provided that those conditions do not reduce the economic benefit to the 

Contractor under this Agreement. 

 

9.1.4.   The provisions of Sections 9.1.1, 9.1.2 and 9.1.3 shall be applicable to deposits of Petroleum 

within the Contract Area that extend to areas outside the boundaries of the State; provided, 

however, that in these cases the Minister shall be empowered to impose the special rules and 

conditions  which  may  be  necessary  to  comply  with  the  general  principles  of  international 

law  and  satisfy  obligations  under  an  agreement  with  an  adjacent  state  with  respect  to  the 

production of such Petroleum deposits. 



35



SECTION X: 

DOMESTIC CONSUMPTION 

 



10.1.   Domestic consumption 

 

10.1.1.  The  Minister  may  require  the  Contractor  by  written  notice  given  one hundred eighty  (180) 

days in advance to supply Crude Oil to the State to meet the Stateʹs domestic consumption 

needs.  Such  Crude  Oil  shall  be  supplied  from  the  Crude  Oil  to  which  the  Contractor  is 

otherwise entitled under this Agreement. 

 

10.1.2. The maximum amount of Crude Oil that the Contractor shall be obligated to supply to the 

State  to  meet  its  domestic  consumption  needs  under  Section  10.1.1  shall  be  equal  to  the 

difference between: 

 

(a)  

the  total  domestic  consumption  needs  multiplied  by  a  fraction  the  numerator  of 

which is the total Crude Oil production from the Contract Area and the denominator 

is the total Crude Oil production in the Territory of Ethiopia; and 

 

(b)  

the amount of Crude Oil from the Contract Area to which the Government is entitled 

under  this  Agreement,  including  royalties  in  kind,  Government  participation 

production and Governmentʹs share of Profit Oil. 

 

 

Such determination shall be made on a quarterly basis. 

 

10.1.3.  If  the  Contractor  supplies  Crude  Oil  for  domestic  consumption,  the  price  paid  to  the 

Contractor  shall  be  calculated  in  accordance  with  Section  12.1  and  paid  in  United  States 

dollars  or  any  other  currencies  mutually  agreed  within  sixty  (60)  days  from  the  date  of 

receipt of invoice. 

 

10.1.4. The Contractor may comply with Section 10.1.1, upon the written consent of the Minister, by 

importing Crude Oil and exporting the same amount, with adjustments to be made in price 

and  volume  to  reflect  transportation  costs,  differences  in  quality,  gravity  and  the  terms  of 

the sale.



36



SECTION XI: 

BONUSES, RENTALS, ROYALTIES AND PAYMENTS 

 



11.1  Annual rentals 

 

11.1.1.  The  Contractor  shall  pay  to  the  Minister  during  the  term  of  the  Exploration  Period  the 

following annual rentals for all un surrendered parts of the Contract Area that have not been 

designated as a Development Area: 

 

(a)  

during the initial term of the Exploration Period ______ (_____) United States dollars 

per square kilometer; 

 

(b) 

during  the  first  extension  to  the  Exploration  Period  _______  (______)  United  States 

dollars per square kilometer; 

 

(c) 

during the second extension to the Exploration Period ______ (_____) United 

 

States dollars per square kilometer; and 

 

(d) 

during any  other extension to  the  Exploration Period _______ (_____) United States 

dollars per square kilometer. 

 

11.1.2. The Contractor shall pay to the Minister during the term of the Development and Production 

Period an annual rental of _____(_____) United States dollars per square kilometer for each 

part of the Contract Area that is designated as a Development Area . 

 

11.1.3. The first annual rental payment shall be made within thirty (30) days after the Effective Date 

of this Agreement. All subsequent annual rental payments shall be made within thirty (30) 

days  after  the  anniversary  of  the  Effective  Date  and  shall  be  calculated  on  the  basis  of  the 

length  of  time  during  the  year  that  any  part  of  the  Contract  Area  was  being  held  by  the 

Exploration Period or the Development and Production Period. If during any year a change 

occurs  with  regard  to  the  Contract  Area  that  results  in  an  increase  in  the  annual  rental 

payment  due,  the  payment  for  the  following  year  shall  be  adjusted  to  compensate  for  the 

difference. 

 



11.2.   Royalties 

 

11.2.1. The Contractor shall pay, within ten (10) days after the end of each calendar month, to the 

Minister a royalty at a rate depending on the total daily production in a Development Area 

of  all  Crude  Oil  and  Natural  Gas  produced  and  saved  and  not  used  in  Petroleum 

Operations, and determined according to the following incremental scale:  

 

 

 

Average Crude Oil production from a 

Royalty %

37



Development Area 

First 20,000 Barrels/day 

 

Next 20,000 Barrels/day 

 

Next 20,000 Barrels/day 

 

Next 20,000 Barrels/day 

 

Next 20,000 Barrels/day 

 

Any  volume  over  the  first  100,000   

Barrels/day 

 

As for Natural Gas:‐ 

 

 

Average Natural Gas production   Royalty

Royalty % 

from a Development Area 

 

First 50,000 million cu ft/day 

 

Next 50,000 million cu ft/day 

 

Next 50,000 million cu ft/day 

 

Next 50,000 million cu ft/day 

 

Any  volume  over  the  first  200,000  million   

cu ft/day 

 

 

11.2.2. The Minister may elect to take all or any part of the royalty in kind from any Development 

Area in accordance with the provisions of Section 8.2. and, unless the Minister elects to take 

royalty in kind as provided in this Section, the royalty shall be paid in cash. 

 

11.2.3.  The  royalty  taken  in  cash  shall  be  valued  at  the  Point  of  Delivery  in  accordance  with  the 

appropriate provisions of Section 12.1. 

 



11.3.   Production bonuses 

 

11.3.1. The Contractor shall pay to the Minister the following sums when production of Crude Oil 

from the Contract Area attains the following levels for the specified periods of time: 

 

(a)  

______(______) United States dollars after daily production averages _______(______) 

barrels per day for a period of thirty (30) consecutive days; and 

 

(b)  

_______  (______)  United  States  dollars  after  daily  production  averages  ________ 

(_____) barrels per day for a period of thirty (30) consecutive days. 

 

11.3.2. The payment under Section 11.3.1 shall be made within thirty (30) days after the last day of 

the applicable thirty (30) day period. 

 

11.3.3. Production bonuses shall be deductible for income tax purposes but are not part of 

recoverable Petroleum Costs. 

 

38



11.4



Signature Bonus



 

Within Thirty days following the effective date, the contractor shall pay to the Minister a 

signature bonus of ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐(‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐) United States Dollars   



39



SECTION XII 

VALUATION AND MEASUREMENT 

 



12.1.   Valuation 

 

12.1.1. The value of Crude Oil for all purposes shall be: 



 

(a)  



If the Crude Oil is sold by the Contractor to third parties in armʹs length transactions, 

the net realized price (i.e., after deducting commissions and brokerages) for that sale, 

at the F.O.B. Point of Delivery; 



(b)  



Where Crude Oil is sold by the Contractor other than to third parties in armʹs length 

transactions, that Crude Oil shall be valued at the following applicable price: 

(i)  

if  there  have  been  sales  of  Crude  Oil  by  the  Contractor  to  third  parties  in 

armʹs length transactions during the three (3) months preceding that sale, the 

weighted average per unit price paid in these sales, net of commissions and 

brokerages,  at  the  F.O.B.  point  of  exportation,  adjusted  for  quality,  grade, 

quantity, transportation costs and any special circumstances, unless less than 

twenty‐five per cent (25 %) by volume of Crude Oil sales during this period 

are  made to  third parties, in which event Crude Oil sold other than to third 

parties in armʹs length transactions shall be valued according to paragraph (b) 

(ii) below; 



 



 

(ii)  



if there have been no sales of Crude Oil by the Contractor to third parties in 

armʹs length transactions during the three (3) months preceding that sale, the 

average per unit price for the prior three (3) months, net of commissions and 

brokerages,  paid  in  armʹs  length  transactions  of  sales  of  Crude  Oils  of  a 

similar  quality,  grade,  and  quantity  in  the  same  international  markets  as 

those which the Ethiopian Crude Oil would normally be sold, adjusted at the 

F.O.B.  point  of  exportation  for  quality,  grade,  quantity,  transportation  costs 

and any special circumstances; 



(iii)  



provided that, if as a result of rapid fluctuations in prices during the three (3) 

months  period,  or  any  other  reason,  the  price  determined  under  (i)  or  (ii) 

above  is  not  fair  and  equitable,  the  market  value  shall  be  determined  by 

reference to prices during such period as may be appropriate. 



 



 

(c)  



If the Minister and the Contractor cannot reach agreement on the value of Crude Oil 

within  thirty  (30)  days,  such  determination  shall  be  made  by  an  internationally 

recognized  expert  appointed  by  the  Contractor  and  the  Minister,  but  if  they  fail  to 

agree  within  thirty  (30)  days  on  the  appointment  of  such  expert,  then  such 

appointment shall be made by the International Chamber of Commerce. The expert 

shall  report  his  determination  within  twenty  (20)  days  of  his  appointment  and  his 

determination shall be final and binding upon the Government and the Contractor. 



 

40



 



Pending the determination of the value of Crude Oil for a given period, the value of Crude 

Oil  determined  for  the  preceding  Calendar  Quarter  will  be  provisionally  applied  to  make 

calculation and payment until the applicable value for that period is finally determined. Any 

adjustment to provisional calculation and payment, if necessary, will be made within thirty 

(30) days after such applicable value is finally determined. 



 

12.1.2. The value of Natural Gas for all purposes shall be: 

 

(a)  

where  Natural  Gas  is  sold  by  the  Contractor  to  third  parties  in  armʹs  length 

transactions, the net realized price obtained for such Natural Gas at the point where 

title and risk pass to the buyer; 

 

(b)  

where  Natural  Gas  is  sold  by  the  Contractor  other  than  to  third  parties  in  armʹs 

length transactions or is sold to the Government, that Natural Gas shall be valued at 

a price and in a currency to be determined by agreement between the Minister and 

the Contractor. 

 

12.1.3.  For  the  purposes  of  this  Section  12.1,  a  sale  of  Petroleum  is  a  sale  at  ʺarmʹs  lengthʺ  if  the 

following conditions are satisfied: 

 

(i)  

the price is the sole consideration for the sale; 

 

(ii)  

the  terms  of  the  sale  are  not  affected  by  any  commercial  relationship,  other 

than  that  created  by  the  contract  of  sale  itself,  between  the  seller  or  an 

Affiliate and the buyer or an Affiliate; and 

 

(iii)   the seller or an Affiliate do not have, directly or indirectly, an interest in the 

subsequent  resale  or  disposal  of  the  Petroleum  or  any  product  derived 

therefrom. 

 



12.2.   Measurement 

 

12.2.1.  The  volume  and  quality  of  Petroleum  produced  and  saved  by  the  Contractor  shall  be 

measured  by  methods  and  appliances  in  accordance  with  generally  accepted  international 

petroleum industry practice, which shall be approved by the Minister. 

 

12.2.2. The Minister may inspect the appliances used for measuring the volume and determining the 

quality of Petroleum and may appoint an inspector to supervise the measurement of volume 

and determination of quality. 

 

12.2.3.  Where  the  method  of  measurement,  or  the  appliances  used  therefore,  have  caused  an 

overstatement  or  understatement  of  royalties  or  share  of  the  production,  the  error  shall be 

presumed to have existed since the date of the last calibration of the measurement devices, 

unless the contrary is shown,  and an appropriate adjustment  shall be made at  the average 

value for the period of the error, or by an adjustment in deliveries in kind over an equivalent 

period. 

 

12.2.4.  The  Contractor  and  the  Minister  shall  determine  the  points  at  which  production 

shall be measured. 

41



SECTION XIII: 

NATURAL GAS 

 



13.1.   Non‐associated Natural Gas 

 

13.1.1. If Non‐associated Natural Gas is discovered, the Contractor and the Minister shall engage in 

good faith discussions to determine whether the Natural Gas discovery should be appraised 

with  a  view  to  its  eventual  development  and  production.  Such  discussions  shall  take  into 

consideration among other things the following factors: 

 

(a)  

priority  uses  for  Natural  Gas  will  be  (i)  its  use  in  Petroleum  Operations,  (ii)  its 

utilization  in  Ethiopia,  and  (iii)  its  sale  for  export  projects,  depending  on  the 

existence or potential of the respective markets; 

 

(b)  

the quality, minimum quantities and costs of facilities required to produce, develop, 

transport and market the Natural Gas; 

 

(c)  

the pricing of  the Natural  Gas for domestic  utilization at levels that will ensure the 

economic viability of the project and the economic utilization of the Natural Gas for 

each particular use, including reference to the value of the energy it may displace; 

 

(d)   the  willingness  of  the  Government  to  enter  into  long  term  sales  arrangements  with 

adequate  safeguards  for  and  from  the  Contractor  in  order  to  promote  and  develop 

the use of indigenous resources of Natural Gas in Ethiopia, as well as to develop on a 

timely basis the necessary downstream components of the project. 

 

13.1.2. If the Contractor, after discussions with the Minister under Section 13.1.1, considers that the 

Non‐associated  Natural  Gas  discovery  merits  appraisal,  the  Contractor  shall  proceed  with 

the appraisal programme as stipulated under Section 5.3 and, if necessary, the provisions of 

Section 2.2.5 shall apply. 

 

13.1.3. If the Contractor and the Minister agree, after discussions under 13.1.1 and the completion of 

the  appraisal  programme,  that  the  Non‐associated  Natural  Gas  discovery  constitutes  a 

Commercial Discovery the Contractor could proceed with its development and production 

through submission of a development plan in accordance with the provisions of Section 5.4. 

The Contractor and the Minister shall enter into good faith negotiations for detailed separate 

agreements to govern the development, processing, utilization and disposition or sale of the 

Natural Gas concerned. 

 

For the purpose of expediting  the execution of  a domestic Gas development project, a Gas 

development  advisory  committee  shall  be  established  with  representatives  of  the 

Government and the Contractor to coordinate all upstream and downstream components of 

the project and facilitate its evaluation and implementation. 

 

42



 



Unless  otherwise  agreed,  the  adoption  of  the relevant development plan under Section 5.4 

shall  be  made  only  once  all  agreements  for  the  disposition  or  sale  of  the  Natural  Gas 

concerned have been concluded. 



 

13.1.4.  If  the  Contractor  elects  not  to  develop  a  Non‐associated  Natural  Gas  discovery  which  has 

been  appraised  and  found  of  potential  commercial  interest  in  accordance  with  the 

provisions  of  Section  13.1.3,  the  Government  shall  have  the  right  to  proceed  with  the 

development  and  production  of  the  discovery  at  its  sole  risk,  cost  and  expense,  and  shall 

reimburse  the  Contractor  the  certified  costs  and  expenses  directly  attributable  to  the 

appraisal of such discovery provided, however, that: 

 

(a)  

The Contractor surrenders all its rights under this Agreement in respect of the area 

corresponding to the Non‐associated Natural Gas discovery; 

 

(b)  

The appraisal programme was approved in writing by the Minister; 

 

(c)  

The  Contractor  and  the  Government  agree,  with  the  assistance  of  specialized  third 

parties  when  necessary,  that  sufficient  economically  recoverable  gas  reserves  have 

been proved to support the demand for and the economic viability of a pre‐identified 

domestic Natural Gas project for a period of at least twenty five (25) years under the 

pricing  principles  specified  under  Section  12.1  and  taking  into  account  the 

reimbursement included herein; and 

 

(d)   Such reimbursement to the Contractor shall be made in _____ (____) years, without 

interest,  in  equal  quarterly  installments  starting  six  (6)  months  after  the  date  of 

adoption  by  the  Minister  of  the  development  plan  for  the  particular  Natural  Gas 

discovery  concerned.  The Government may elect to make reimbursements either  in 

cash or in Crude Oil valued pursuant to the provisions of Section 12.1. 

 

13.1.5.  If  the  Contractor  decides,  after  discussions  under  Section  13.1.1  and  the  completion  of  the 

appraisal  programme,  that  the  Non‐associated  Natural  Gas  discovery  is  not  a  Commercial 

Discovery,  the  Government  shall  have  the  right  to  proceed  with  further  appraisal  and 

development  of  the  reservoirs  corresponding  to  the  Natural  Gas  discovery  at  its  sole  risk, 

cost  and expense. The Government may develop, produce, take, process and utilize or sell 

the  Non‐associated  Natural  Gas  without  compensation  to  the  Contractor  provided, 

however, that: 

 

(a)  

the  Government  shall  bear  all  costs  for  any  new  fixtures  and  installations  required 

for the development, production, transportation, processing and utilization thereof; 



(b)  

the  production  of  Natural  Gas  shall  not  materially  interfere  with  other  Petroleum 

Operations; and 

 

(c)  

rights of the Contractor under this Agreement in respect of reservoirs other than the 

identified Non‐associated Natural Gas reservoirs will remain unaffected. 

 

13.1.6. If after good faith discussions with the Minister under Section 13.1.1, the Contractor decides 

that  there  is  no  merit  in  appraising  the  Non‐associated  Natural  Gas  discovery,  the 

43



Contractor shall submit to the Minister a report justifying its decision on the basis of at least 

the following factors: 

 

(a)  



evaluation of possible reserves taking into account test results of the discovery well 

and any other relevant information; 



(b)  



market alternatives considered for the Non‐associated Natural Gas; 



(c)  



investment and cost estimates; and 



(d)  



economic reserves under different price assumptions. 



 

 

 

 

 



If the Contractor fails to comply with this requirement within a period of one (1) year after 

the  date  of  the  discovery,  the  Minister  may  at  his  discretion  terminate  the  rights  of  the 

Contractor  in  respect  of  the  area  corresponding  to  the  Non‐associated  Natural  Gas 

discovery. 



 



13.2.   Associated Natural Gas 

 

13.2.1.  Associated  Natural  Gas,  which  is  not  required  for  use  in  Petroleum  Operations  and  the 

development,  production,  processing  and  utilization  or  sale  of  which  the  Contractor 

concludes is not economical, shall be returned to the subsurface structure, but the Contractor 

has the right to flare such Natural Gas in accordance with generally accepted international 

petroleum  industry  practice,  provided  the  Contractor  demonstrates  that  the  flaring  is 

required  for  technical  and  economic  reasons  and  the  Minister  approves  the  flaring,  which 

approval shall not be unreasonably withheld. 

 

 

If the Contractor determines to flare such Natural Gas, the Government has the right to take 

such  gas  at  no  cost  except  to  compensate  the  Contractor  for  the  additional  costs  to deliver 

the Natural Gas to the Government. 

 

13.2.2. If the Contractor and the Minister agree that the Associated Natural Gas that is not required 

for Petroleum Operations may be economically processed and utilized or sold other than in 

gas recycling, reservoir pressure maintenance, gas lift or secondary recovery operations, the 

Contractor and the Minister shall enter into good faith negotiations for a separate agreement 

to govern the processing, utilization and disposition or sale of the Natural Gas concerned. 

 



13.3   Other provisions 

 

13.3.1. The development and production of Natural Gas, whether associated or non associated, shall 

be subject to this Agreement and the Accounting Procedures attached hereto as Appendix I 

as  well  as  any  special  agreement  entered  into  between  the  Minister  and  the  Contractor 

pursuant  to  the  provisions  of  Sections  13.1  and  13.2.  However,  the  Minister  and  the 

Contractor may engage in good faith negotiations to modify the provisions of Section VII on 

cost  recovery and production  sharing  in respect of Natural Gas, if the Minister determines 

that special circumstances relating to Natural Gas development and production exist which 

warrant such modification. 

 

44



13.3.2. Except as otherwise agreed, the provisions of this Agreement shall apply mutatis mutandis 

to  a  production  of  Natural  Gas  and  considering  that  six  thousand  (6000)  cubic  feet  of 

Natural  Gas  at  a  temperature  of  fifteen  degrees  Celsius  (15°C)  and  standard  atmospheric 

pressure of 1.01325 bar shall be deemed to be equivalent to one (1) Barrel of Crude Oil. 

 

 

For production sharing purposes, LPG shall be treated as Natural Gas. 

 

13.3.3.  The  value  of  Natural  Gas  for  all  purposes  shall  be  determined  in  accordance  with  the 

provisions of Section 12.1. 

 



45



SECTION XIV: 

FINANCIAL AND FISCAL MATTERS AND ACCOUNTING 

 



14.1.   Finances 

 

14.1.1. The Contractor shall provide all funds necessary to conduct Petroleum Operations, shall bear 

the sole financial risk in carrying out such Petroleum Operations, and shall therefore have an 

economic interest in the development and production of Petroleum from the Contract Area, 

except otherwise provided in this Agreement. 

 

14.1.2.All  payments  under  this  Agreement  by  the  Contractor  to  the  Government  or  the  Minister 

shall  be  made  in  United  States  dollars  unless  the  Minister  and  the  Contractor  shall  agree 

upon  payment  in  other  freely  convertible  foreign  currency.  Any  delayed  payments  shall 

bear interest at _______per cent (_____) per year. 

 

14.1.3. Charges for services requested by the Contractor and actually rendered by the Government 

or its administrative or political subdivisions shall be made at generally applicable rates for 

such services. 

 



14.2.   Taxation 

 

14.2.1. The Contractor  and the Subcontractors shall be subject to, and comply with, all income tax 

laws and regulations of Ethiopia. 

 

 

Unless otherwise agreed by the Parties, the provisions of Section 14.1.2 shall apply to income 

tax payments. 

 

14.2.2. The salaries and other benefits in cash or in kind of expatriate employees of the Contractor 

and  the  Subcontractors  derived  from  activities  required  for  performance  under  this 

Agreement shall be exempt from personal income tax. 

 



14.3.   Foreign exchange control 

 

14.3.1. The Contractor shall comply with the procedures and formalities required by the legislation 

and  regulations  relating  to  foreign  exchange  in  force  from  time  to  time  in  Ethiopia, 

provided, however, that the Contractor shall have the right: 

 

(a)  

to open and keep one or more transferable or non‐transferable Birr accounts with the 

Commercial Bank of Ethiopia. Such Birr accounts shall be credited with: 

 

(i)  

the  proceeds  of  the  conversion  into  Birr  pursuant  to  paragraph  (c)  below  of 

funds deposited in the external accounts referred to in paragraph (b) below; 

and 

 

46



(ii)  

 

(b)  



amounts received in Birr, subject to approval of the National Bank of Ethiopia 

as to the source or origin; 

 

                         

to  open  and  keep  foreign  currency  account  with  the  Commercial  Bank  of  Ethiopia 

and freely dispose of the sums deposited therein. Such account shall be credited only 

with sums deposited in convertible currencies; 



 

(c)  



to convert to Birr the foreign convertible currencies acceptable to Ethiopian banks at 

rates of exchange quoted by commercial banks operating in Ethiopia. Such rates shall 

not  be  less  favorable  to  the  Contractor  than  the  effective  rate  applicable  for  similar 

transactions  undertaken  by  any  private  or  state  enterprise  on  the  date  of  the 

transaction; 



(d)  



to  open  and  freely  maintain  foreign  bank  accounts  outside  Ethiopia.  Said  bank 

accounts  may  be  credited,  with  funds  from  any  source,  except  that  such  accounts 

shall not be credited with the proceeds of the sale of Birr without the prior approval 

of the National Bank of Ethiopia. Save in respect of funds needed by the Contractor 

to  discharge  its  obligations  in  Ethiopia  under  this  Agreement,  the  Contractor  shall 

have  the  right  to  retain  abroad  all  proceeds  and  payments  under  this  Agreement 

received in said bank accounts, including but not limited to the proceeds of sales of 

Petroleum  hereunder,  and  to  dispose  freely  of  the  same  without  any  obligation  to 

repatriate the same or any part thereof to Ethiopia; 



(e)  

 



pay directly outside Ethiopia foreign Subcontractors for purchases of goods 

and services necessary to carry out Petroleum Operations hereunder; and 



(f)  



freely repatriate abroad all proceeds from Contractorʹs Petroleum Operations within 

Ethiopia. 



 



 



 



 

 



Foreign  Subcontractors  of  the  Contractor  shall  have  the  same  rights  and  obligations 

specified above as the Contractor. 



 

14.3.2.  Any  foreign  Subcontractor  of  the  Contractor  and  any  of  the  expatriate  personnel  of  the 

Contractor  or  of  any  of  its  Subcontractors,  shall  be  entitled  to  receive  outside  Ethiopia  the 

whole or any part of his compensation provided, however, that such foreign Subcontractor 

and  expatriate  personnel  shall  be  required  to  bring  into  Ethiopia  such  freely  convertible 

currencies to meet payments of Ethiopian taxes, living and other expenses. 

 

14.3.3. The payment of principal, interest and/or costs due on funds and loans in foreign currency 

shall  not  be  made  out  of  funds  deposited  in  the  accounts  opened  and  kept  under  Section 

14.3.1 (a) above. 

 

14.3.4.  The  Contractor  and  the  Subcontractors  shall,  within  thirty  (30)  days  after  the  end  of  each 

Calendar  Quarter,  submit  to  the  National  Bank  of  Ethiopia,  with  a  copy  to  the  Minister,  a 

summary  of  all  currency  received,  imported,  remitted  and  maintained  abroad  pursuant  to 

Section 14.3.1 during the relevant quarter. 

 

14.3.5.  Except  as  otherwise  provided  herein,  expatriate  employees  of  the  Contractor  and  the 

Subcontractors shall comply with applicable foreign exchange legislation and regulations. 

47



 



14.4.   Accounting 

 

14.4.1. The Contractor shall keep in Addis Ababa complete financial accounts and records in English 

and in United States dollars reflecting all Petroleum Operations. 

 

 

If payments are made in other than United States dollars, such payments shall be recorded 

in United States dollars based on the exchange rate for the currency in which the payments 

are made, as quoted by _________ on the date of the actual transfer of funds. 

 

 

Such accounts and records shall be prepared and maintained in accordance with generally 

accepted international petroleum industry practice and  as prescribed in Appendix I to this 

Agreement  and  as  may  be  prescribed  in  regulations  issued  pursuant  to  the  Petroleum 

Proclamation. 

 

14.4.2. The Contractor shall prepare on a Calendar Year basis an annual balance sheet and profit 

and loss statement in accordance with the Accounting Procedures set forth in Appendix I 

hereto and the generally applicable laws of Ethiopia. Such accounts and the reports to the 

Minister derived therefrom shall be certified by an independent 

 

 

auditor acceptable to the Minister and shall be submitted, along with the auditorʹs report, to 

the  Minister  and  other  appropriate  authorities  within  ninety  (90)  days  after  the  end  of  the 

Calendar Year to which they pertain. 

 

14.4.3. The Government shall have the right, at its cost and expense, to carry out additional audits of 

the  Contractorʹs  books,  records  and  accounts  relating  to  this  Agreement  for  each  Calendar 

Year within five (5) Years from the end of such Year. 



SECTION XV:

IMPORTS AND EXPORTS

 



15.1   Imports 

 

15.1.1. Subject to the local purchase obligations of Section 3.6, the Contractor and each Subcontractor 

shall  be  entitled  to  import  into  Ethiopia  any  and  all  drilling,  geological,  geophysical, 

production,  treating,  processing,  transportation  and  other  machinery  and  equipment 

necessary  for  Petroleum  Operations,  including  aircraft,  vessels,  vehicles  and  other 

transportation  equipment  and  parts  therefore  (other  than  sedan  cars  and  fuel  therefore), 

fuels, chemicals, lubricants, films, seismic tapes, house trailers, office trailers, disassembled 

prefabricated  structures  and  other  materials  necessary  for  Petroleum  Operations  free  of 

import  taxes,  charges, duties, levies and imposts of any kind,  provided, however, that this 

shall  not  preclude  the  Contractor  and  the  Subcontractor  from  paying  charges  to  the 

Government for services actually rendered by any appropriate Government agency. 

 



48



15.1.2. Other than as specified in this Agreement and the Petroleum Proclamation, all other imports 

by  the  Contractor,  each  Subcontractor  and  their employees shall  be  subject  to all generally 

applicable import duties and taxes of Ethiopia. 

 

15.1.3.  Each  expatriate  employee  of  the  Contractor  and  Subcontractors  may,  in  accordance  with 

prevailing regulations, import household goods and personal effects including one (1) sedan 

car  per  employee,  within  six  (6)  months  of  the  employeeʹs  arrival,  free  of  import  taxes, 

charges, duties, levies and imposts of any kind, provided, however, that such properties are 

imported for the sole use of the employee and his family. 

 



15.2.   Exports 

 

15.2.1.  All  items  imported  under  Section  15.1,  and  taken  out  from  Ethiopia  shall  be  exempt  from 

export duties and other taxes and duties levied on exports, provided, however, that if these 

items  are  disposed  of  within  Ethiopia,  the  Contractor,  Subcontractors  and  expatriate 

employees,  as  the  case  may  be,  shall  pay  customs  duties  and  taxes  in  accordance  with  the 

applicable laws. 

 

15.2.2. The Contractor may export from Ethiopia, exempt of all export duties and other taxes levied 

on  exports,  the  Petroleum  produced  from  the  Contract  Area  to  which  the  Contractor  is 

entitled in accordance with the provisions of this Agreement. 

 

15.2.3.  Notwithstanding  any  other  provision  of  this  Agreement,  the  Contractor  shall  not  make 

shipments  of  Petroleum  produced  from  Petroleum  Operations  in  Ethiopia  to  or  through 

countries whose export destinations are proscribed by the State. 



49



SECTION XVI 

GOVERNING LAW AND DISPUTES 

 



16.1.   Governing law 

 

16.1.1. This Agreement shall be governed by, interpreted and construed in accordance with the laws 

of Ethiopia. 

 

16.1.2. The Contractor agrees that it will abide by all laws and regulations in force in Ethiopia. 

 

16.1.3.  In  the  event  that  after  the  Effective  Date  of  this  Agreement  the  economic  benefits  to  be 

derived  by  a  Party  from  the  Petroleum  Operations  under  this  Agreement  are  substantially 

affected  by  the  promulgation  of  new  laws  and  regulations  or  of  any  amendments  to  the 

applicable laws and regulations of Ethiopia and if the affected Party so requests, the Parties 

shall agree to make the necessary adjustments to the relevant provisions of this Agreement, 

in order to ensure that the affected Party is restored to the same economic condition it would 

have been in if such change in the applicable laws had not taken place. 

 



16.2.   Arbitration 

 

16.2.1.  Except  as  otherwise  provided  in  this  Agreement,  if,  during  the  term  of  this  Agreement  or 

thereafter,  any  difference  or  dispute  arises  with  respect  to  the  construction,  meaning  or 

effect of this Agreement or arising out of or related or in connection with this Agreement or 

concerning  the  rights  and  obligations  hereunder,  which  difference  or  dispute  cannot  be 

mutually resolved by the Parties within ninety (90) days, either Party shall have the right to 

submit the difference or dispute to a formal settlement process under this Section 16.2. 

 

16.2.2.  The  difference  or  dispute  referred  to  under  Section  16.2.1  shall  be  finally  settled  by 

arbitration in accordance with the Arbitration Rules of the United Nations Commission on 

International Trade Law. 

 

16.2.3.  The  arbitration,  including  the  rendering  of  the  award,  shall  take  place  in 

________________and shall be in English. The decision of a majority of the arbitrators shall 

be final and binding upon the Parties. Any judgment upon the award of the arbitrators may 

be entered in any court having jurisdiction thereof. 

 

16.2.4. The number of arbitrators shall be three (3) and shall be appointed as follows: 

 

(a) 

Each  Party  shall  appoint  one  (1)  arbitrator  and  so  notify  the  other  Party  of  such 

appointment and those two (2) arbitrators shall appoint the third arbitrator; 

 

 

(b)

If  any  of  the  arbitrators  shall  not  have been  appointed  within thirty  (30) days after 

receipt of written request to do so, either Party may request in writing the Secretary‐

50



General of the International Centre for Settlement of Investment Disputes to appoint 

the  arbitrator  or  arbitrators  not  yet  appointed  and  to  designate  an  arbitrator  to  be 

the Chairman of the  arbitral  tribunal. The Secretary‐General shall  forthwith send  a 

copy of that request to the other Party. 

 

The Secretary‐General shall comply with the request within thirty (30) days from the 

receipt  there  of or such longer period as the  Parties may agree and shall  promptly 

notify the Parties of any appointment or designation made by him pursuant to the 

aforesaid request. 

 

(c)  



If the arbitrator fails or is unable to act, his successor shall be appointed in the same 

manner as the arbitrator whom he succeeds. 



 



16.3.   Force Majeure 

 

16.3.1.In this Agreement ʺForce Majeureʺ means an occurrence beyond the reasonable control of the 

Contractor,  the  Minister  or  the  Government,  which  hinders  or  prevents  any  of  them  from 

performing their obligations under this Agreement, including but not limited to occurrences 

such as riots, strikes, wars (declared or undeclared), insurrections, rebellions, terrorist acts, 

civil disturbances, natural phenomena or calamities; provided, however, that the inability to 

obtain  equipment,  supplies,  or  fuel  shall  not  be  a  cause  of  Force  Majeure,  and  provided 

further that if any failure to comply with the provisions of this Agreement is occasioned by a 

law, regulation or order of the Government, and the Contractor is operating in accordance 

with generally accepted international petroleum industry practice in the Contract Area and 

is  making  reasonable  efforts  to  comply  with  such  law,  regulation  or  order,  the  occurrence 

shall be deemed beyond the reasonable control of the Contractor. 

 

16.3.2.  If  the  Contractor,  the  Minister  or  the  Government  is  prevented  from  complying  with  this 

Agreement,  in  whole  or  in  part,  by  Force  Majeure,  the  Party  claiming  Force  Majeure  shall 

give  written  notice,  along  with  details  providing  evidence  of  the  nature  and  cause  of  such 

Force  Majeure,  to  the  other  Party  as  soon  as  practicable  after  its  occurrence  and  the 

obligations  of  the  affected  person  which  are  directly  related  to  the  Force  Majeure  shall  be 

suspended in respect of the area affected during the continuance of the Force Majeure. 

 

The  Party  affected  by  Force  Majeure  shall  take  all  reasonable  measures  to  remove  such 

Partyʹs inability to fulfill its obligations hereunder with a minimum of delay. 

 

Obligations other than those concerned by Force Majeure shall continue to be performed in 

accordance with the provisions of this Agreement. 

 

16.3.3. Subject to Section 16.3.4., the term of this Agreement shall be extended for the period of Force 

Majeure but only in respect of the area affected. 

 

16.3.4. If an obligations is suspended by Force Majeure for more than one (1) year, the Contractor 

and  the  Minister  may  enter  into  good  faith  negotiations  on  the  continuation  of  this 

Agreement.

51



SECTION XVII 

GENERAL 

 



17.1.  Confidentiality 

 

17.1.1.  Any  information  and  data  (referred  to  herein  as  ʺinformationʺ)  which  the  Contractor  may 

supply  to  the  Minister  under  this  Agreement  shall  be  supplied  at  the  expense  of  the 

Contractor and the Minister shall, except with the consent of the Contractor, which shall not 

be  unreasonably  withheld,  keep  such  information  confidential,  and  shall  not  disclose  such 

information other than to a person employed by or on behalf of the Government. 

 

17.1.2.  Notwithstanding  the  provisions  of  Section  17.1.1,  the  Minister  may  use  any  information 

supplied, for the purpose of preparing and publishing any reports and returns required by 

law,  and  for  the  purpose  of  preparing  and  publishing  reports  and  surveys  of  a  general 

nature. 

 

17.1.3. The Minister may publish any information which relates to a surrendered area at any time 

after the surrender, and in any other case, three(3) years after the information was received 

unless the Minister determines, after representations by the Contractor, that a longer period 

shall apply. 

 

17.1.4. The Minster may disclose any information obtained pursuant to this Agreement as required 

by lending institutions, consultants and Government entities as may need to be made aware 

thereof. 

 

17.1.5.  The Contractor shall not trade or disclose to third parties during the term of this Agreement 

and  for  a  period  of  ten  (10)  years  thereafter  any  information  obtained  pursuant  to  this 

Agreement  without  the  consent  of  the  Minister,  which  consent  shall  not  be  unreasonably 

withheld. 

 

 

However, the Contractor may disclose information without obtaining such consent: 

 

(a)  

to such extent as may be required to be disclosed to any authority having jurisdiction 

on it by law; 

 

(b)  

subject to obtaining confidentiality undertakings from the recipients, to its Affiliates, 

consultants, any lending institution or any bona fide potential assignee of an interest 

in this Agreement. 

 

 



17.2.  Waiver 

 

17.2. l. Any waiver of an obligation of the Contractor shall be in writing and signed by the Minister. 

No waiver shall be implied if the Minister does not exercise a remedy under this Agreement. 

52



 



17.3.   Notice 

 

17.3.1. Any and all notices, requests, demands and other communications required or permitted to 

be  made  or  given  under  this  Agreement  shall  be  in  writing  and  shall  be  deemed  to  have 

been duly made or given if delivered by hand, mail, cable or telex as follows: 

 

The Minister 

(a) 

If to the Minister:‐ 

 

 

 

 

P.O.Box  486 

 

 

 

 

Addis Ababa, 

 

 

 

 

Ethiopia 

 

 

 

 

TeL:  251 11 646 33 57 

 

 

 

 

Facsimile: 251 11646 33 64 

 

(b) 

If to the Contractor  ________________ 

 

 

Either  Party  may  designate  in  writing,  in  conformance  with  the  above,  another  address  at 

which  it  should  receive  all  future  notices,  requests,  demands  and  other  communications 

required or permitted to be made or given under this Agreement. 

 

17.3.2   All notices, requests, demands and other communications required or permitted to be made 

or  given  under  this  Agreement  shall  be  in  English.  All  reports,  agreements,  or  other 

documents  produced  by  the  Contractor  in  connection  with  this  Agreement  shall  be  in 

English. 

 

17.3.3. A notice shall be effective upon receipt. 

 



17.4. Headings and amendments

 

17.4.1.  Headings  are  inserted  in  this  Agreement  for  convenience  only  and  shall  not  affect  the 

construction or interpretation hereof. 

 

17.4.2. This Agreement shall not be amended, modified or supplemented except by an instrument in 

writing signed by the Parties. 

 

 

 

 

 

 

 



SIGNED on the day and year first before written: 

 

 

 

 



 



53



The Minister 



The Contractor 



‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 



‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 



Witness’s 



 



1‐ ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 



1‐  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 



 



2‐ ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐



2‐  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 



 



54



 

 

 

 

 

APPENDIX



I



ACCOUNTING PROCEDURES

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



1



Section I:

General Provisions and Definitions

 



1.1



Purpose



1.1.1.



The  Contractor  shall  maintain  a  separate  set  of  accounts  and  records  for  its  Petroleum  Operations 

under  the  Agreement  to  which  this  Appendix  is  attached,  in  accordance  with  generally  accepted 

international  petroleum  industry  practice  as  more  particularly,  but  not  exclusively,  set  out  in  these 

Accounting  Procedures.    Statements  which  are  required  to  be  submitted  by  the  Contractor  are 

detailed in Section III of this Appendix. 



 

1.1.2.



The Contractor may act as agent for the Government or for any other party in a number of matters.  

In  such  cases  the  Minister  shall  separately  determine,  as  appropriate,  in  consultation  with  the 

Contractor, the requisite accounting procedures.  Such cases may include, but not be limited to, sales 

of Petroleum on behalf of the Government. 



 



1.2.1 Definitions

 

1.2.2



The definitions set forth in Section 1.2 of the Agreement shall apply to this Appendix I.  In the event 

of  any  inconsistency  or  conflict  between  the  provisions  of  this  Appendix  and  the  Agreement,  the 

provisions of the Agreement shall prevail.  Subject to this and for the purpose of the Agreement and 

these Accounting Procedures, the following terms shall have the meanings set forth below. 



1.2.3



“The Account” means the accounts and records maintained for the Petroleum Operations 



1.2.4



“Party”  means  each  legal  entity  constituting  the  Contractor,  or  pursuant  to  an  assignment,  if 

applicable, each legal entity constituting the Contractor, and may be referred to as “Parties”. 



1.2.5



“Operator” means the Party appointed to carry out the Petroleum Operations on behalf of the other 

Parties. 



1.2.6



“Accrual  Basis”  means  the  basis  of  accounting  under  which  costs  and  benefits  are  regarded  as 

applicable  to  the  period  in  which  liability  to  the  cost  is  incurred  or  the  right  to  the  benefit  arises 

regardless of when invoiced, paid or received. 



1.2.7



“Fixed Asset” means an asset intended for continuous usage providing an enduring benefit beyond 

one year. 



1.2.8 “Minor Asset” means an asset intended for continuous usage providing an enduring benefit beyond 

one year with a value of more than One Hundred and Thirty(130) United States Dollars and less 

than One Thousand Three Hundred (1,300) United States Dollars. 

 

 

 

 



2



Section II:

 



2.1

 

2.1.1



General Principles of Entries to the Accounts

Reports of actual expenditure on geological studies, seismic and exploratory drilling work shall be as 

recorded  in  The  Account  with  adjustments  according  to  Sections  5.1,  5.2  and  5.3  of  the  Agreement 

shown separately. 



 

Only  Petroleum  Operations  Costs  incurred  in  connection  with  geological  studies,  seismic  and 

exploratory drilling work referred to in Sections 5.1.1, 5.1.2 and 5.1.3 shall be included for purposes of 

meeting minimum exploration expenditure obligations.  Costs incurred on appraisal, development or 

production  activity  shall  be  excluded  for  purposes  of  meeting  minimum  exploration  expenditure 

obligations. 

 

2.1.2

2.1.3

 

2.1.4



 

2.1.5

 

2.1.6



Each Party shall account individually to the Government for income tax. 

The Contractor shall account to the Government for royalties as set forth in the relevant provisions of 

the Agreement. 

The  Contractor  shall  charge  to  the  Account  only  those  expenditure  incurred  for  Petroleum 

Operations.    The  application  of  this  principle  to  specific  Petroleum  Operations  Costs  is  set  forth  in 

Section IV of these Accounting Procedures. 

The  Operator  shall  deal  at  arm’s  length  whenever  possible,  and  the  price  in  dealings  not  at  arm’s 

length shall be no less favorable than if such dealings were conducted at arm’s length. 

The Operator shall not make a profit or loss from the diligent exercise of his duties as Operator and, 

in particular, the Operator shall charge to Petroleum Operations Costs: 



 

a)

 

b)



An equitable proportion of the costs of services provided by the Operator; 

A rental for use of the assets of the Operator; and 



 

c)

 

2.1.7 

 

2.1.8



 

2.1.9

 

2.1.10



Administrative  overhead,  either  as  a  fee  approved  in  the  annual  budget,  or  as  an  agreed 

percentage of direct costs or by charging an equitable proportion of each element of cost incurred   



The Contractor shall maintain accounts in a single language and a single   

shall be English and United States Dollars respectively.  



Currency, 



which 



Accounts  shall  be maintained  on an accrual basis where by  entries are      recorded in the period in 

which title or liability passes without the need to distinguish whether cash is disbursed  or received 

in connection with the transaction.  

The  Operator  may    dispose  of  Minor  Assets  and  credit  the  proceeds  to  The  Account;  provided, 

however, the sale of petroleum or the disposal of fixed Assets, shall not be treated in that manner.  

The accounts of the individual operations shall be maintained in a separable form, with reasonable 

allocations  of  common  costs  where  necessary,  in  order  to  meet  the  several  purposes  of  such 

accounts  and  to  allow  changes  in  the  relationships  between  the  parties  to  be    accounted  for 

equitably and in particular to allow:  



 

(a)



The consideration for transfers or participating interests to be determined;  

3



 

(b)



The costs of sole risk operations to be determined; and 



 

(c)

 

2.1.11

 

2.1.12



 

2.1.13



 

2.1.14

 

     



The costs associated with deferent Development Areas to be identified.  

If Petroleum Operations are to be abandoned, the Operator shall prepare a plan for the disposal of 

assets and an equitable settlement for the approval of the parties.  

 The Contractor shall appoint an independent auditor, acceptable to the Minister, to audit annually 

the  accounts  and  records,  including  production  records,  of  the  Petroleum  Operations  and  report 

thereon. The cost of such audit shall be borne by the Contractor.  

The  accounts  and  records  of  the  Contractor  shall  be  maintained  in  accordance  with  these 

accounting procedures. Specific adjustments to meet the other purposes shall be shown separately 

in the reports prepared.  

Receipts from sales or disposals of petroleum shall not be credited to the expenditure account.  



4



Section III: 

3



Production Sharing Agreement Statements To Be Submitted 



3.1



Production Statement



 



3.1.1



Subsequent to the commencement of Commercial Production from the Contract Area, the Contractor 

shall submit a monthly Production Statement to the Minister showing the following information for 

each Development and Production Area:  



 

(a)

 

(b)



The quantity of Crude Oil produced and saved  



(c)



The  quantity  of  Petroleum  used  for  the  purposes  of  carrying  on  drilling  and 

production    operations  or  otherwise  used  in  or  disposed  of  during  petroleum 

operations  



(d)



The quantity of Petroleum stocks held at the beginning of the Month  



(e)



The  quantity of Petroleum stocks held at the end of the month  



(f)



The quantity of Natural Gas flared. 



The quantity of Natural Gas produced and saved  



 



 

 

 

 



3.1.2



The Production Statement of each Calendar Month shall be submitted to the Minister not later than 

thirty (30) days after the end of such Calendar Month.  



 



3.2

 

3.2.1



Value of Production Statement

The Contractor shall for the purposes of sections 13.1 and 12.1 of the Agreement prepare a statement 

providing calculations of the value of petroleum produced and saved during each Calendar Quarter 

in relation to each production Contract Area. This statement shall contain  the following information;  



 

(a)

 

(b)



The quantities and prices realized therefore by the Contractor as a result of sales of petroleum 

to third parties made during the Calendar Quarter in question. 

The quantities and prices realized therefore by the Contractor as a result of such sales made 

during the Calendar Quarter in question, other than to third parties.  



 

(c)



The  quantities  of  stocks  of  petroleum  at  the  end  of  the  preceding  Calendar  Quarter  in 

question.  



(d)



The quantities of stocks of petroleum at the end of the Calendar Quarter in question. 



(e)



The amount and calculation of Royalties, Profit Oil and Profit Gas for the Calendar Quarter in 

accordance with Sections 11.2 and 7.2 of the Agreement. 



 

 



 

3.2.2



The  value  of  production  statement  of  each  Calendar  Quarter  shall  be  submitted  to  the  Minister  not 

later than sixty (60) days after the end of such Calendar Quarter. 



 

 



3.3



Cost Recovery Statement

5



 

3.3.1



The  Contractor shall submit quarterly reports to the Minister containing the Following  information:  

 

a) Recoverable petroleum Operations Costs carried forward from the previous Calendar Quarter, if any; 

 

b) Recoverable Petroleum Operations Costs incurred and paid during the Calendar Quarter in question; 



 

c) Total recoverable Petroleum Operations Costs for the Calendar Quarter  in question; 

 

d) Quantity and value of Cost Oil & cost gas taken and separately disposed of by the Contractor for the 

Calendar Quarter in question;  

 

e) Petroleum  Operations  Costs  recovered  for  the  Calendar  Quarter  in  question  and  total  cumulative 

amount of petroleum operations Costs recovered up to end of the Calendar quarter, and  

 

f)



Amount  of  recoverable  petroleum  Operations  Costs  to  be  carried  forward  into  the  next  Calendar 

Quarter, if any.  



 

3.3.2



The  Cost  Recovery  Statement  to  each  Calendar  Quarter  shall  be  submitted  to  the  Minister  not  later 

than sixty (60) days after the end of such Calendar Quarter.   



 



3.4



Income Tax Statement



3.4.1



The Contractor shall prepare an annual Income Tax Statement with the following information: 

a) The amount of taxable income for the Calendar Year in question.  

 

b) The amount of income taxes payable for the Calendar Year in question. 



 

c)



The amount of income taxes already paid for the Calendar Year in question. 



 

d) The amount of income taxes still due to be paid for the Calendar Year in question. 

 

3.4.2



The  Annual  Income  Tax  statement  shall  be  submitted  to  Minister  not  later    than  three  (3)  Calendar 

Months after the end of the Calendar year in question.  



 

 



3.5

 

3.5.1



Statement of Expenditure and Receipts

The contractor shall prepare with respect to each Calendar Quarter a Statement of Expenditure and 

Receipts  under  the  Agreement.  The  statement  will  distinguish  between  exploration  costs, 

development  costs  and  production  costs  and  will  identify  major  items  of expenditures  within  these 

categories.  



 

The statement will show the following: 

 

(a)

Actual expenditures and receipts for the Calendar Quarter in question. 

 

(b)

Cumulative expenditure and receipts for the Calendar Year in question. 

 

(c)



Latest forecast cumulative expenditures at the Calendar Year end. 



(d)



Variations between budget forecast and latest forecast and explanation thereof. 



 



6



 

3.5.2



The Statement of Expenditure and Receipts of each Calendar Quarter shall be submitted to the Minister 

not later than sixty (60) days after the end of such Calendar Quarter. 



 



3.6

 

3.6.1



 

 

 

 

 

3.6.2 



Budget Statement

The  Contractor  shall  prepare  an  Annual  Budget  Statement  for  each  Calendar  Year.  This  shall 

distinguish between exploration, development and production costs and shall show the following:   

(a) 

Forecast expenditures and receipts for such Calendar Year under the Agreement.  

(b) 



A schedule showing individual items of development costs for such Calendar Year.  



(c) 



Cumulative expenditures and receipts to the end of the preceding Calendar Year. 



The Budget Statement shall be submitted to the Minister with respect to each Calendar Year not less 

than ninety (90) days before the start of that Calendar Year. If the Effective Date falls on a date less 

than ninety (90) days before the start of the Calendar Year, the Budget statement for such Calendar 

Year shall be submitted within sixty (60) days of the Effective Date and shall cover the period from 

the date of its submission to the end of that Calendar Year.  



 



3.7

 

3.7.1



 

3.7.2

 

3.7.3



Final End-Of-year Statement

The Contractor shall prepare a final end‐of‐year statement. The statement shall contain information as 

provided  in  the  production  statement,  value  of  production  statement,  cost  recovery  statement  and 

statement of expenditures and receipts but will be based on actual quantities of petroleum produced 

and expenses incurred. 

Based  upon  this  statement,  any  adjustments  that  are  necessary  will  be  made  to  the  transactions 

concerned under the Agreement.  

The  final  end‐of‐year  statement  of  each  Calendar  Year  shall  be  submitted  to  the  Minister  within 

ninety (90) days of the end of such Calendar Year.  



 



3.8



Annual Balance Sheet and Profit and Loss Account



The Contractor shall prepare the annual Balance Sheet and Profit and Loss Account required by the relevant 

provisions of the Agreement. 



7



Section IV:

4.



Charges and Credits to Petroleum Operations Costs



 



4.1

 

4.1.1



 

4.1.2



General

The principles of charges to Petroleum Operations Costs shall be interpreted as set out in this section 

IV  for  the  specific  cases  covered.  Transactions  not  covered  by  this  section  shall  be  treated  in 

accordance with the general principles of these Accounting procedures. 

The  identified  costs  of  goods  and  services  provided  by  the  Contractor  or  by  Third  parties  for  the 

purposes  of  conducting  Petroleum  Operations  under  this  Agreement,  to  be  included  in  Petroleum 

Operation Costs, are set out in the remaining articles of this Section IV.  



 



4.2

 

4.2.1 



Goods and services provided by the Parties

The  goods  and  services  required  for  the  purposes  of  carrying  out  Petroleum  Operations  may  be 

supplied  by      third  parties,  or  the  Contractor.  When  supplied  by  third  parties  the  costs  included  in 

Petroleum Operation Costs shall be those actually incurred by the Contractor. Where supplied by the 

Contractor the cost to be included may be either:   



 

(a)



An agreed total charge determined within a competitive bidding process; or  



(b)



The  identified  costs  to  the  Contractor  plus  a  mark  up  or  apportionment  of  the  Contractor’s 

administrative overhead costs.  



 



 

4.2.2.



4.3

 

4.3.1



Any mark up or apportionment of overhead costs shall not exceed three percent (3%) of identified costs and

shall be determined on a basis agreed in advance in the budget each year.  



Labor and related costs 

The  costs  of  salaries  and  wages  of  the  Party’s  employees  for  the  portion  of  their  time  directly 

employed in Petroleum Operations whether:   



 

(a)



Carrying  out  managerial,  administrative,  legal,  accounting,  treasury,    auditing,  tax,  planning, 

personnel, data processing, engineering, purchasing, geological, geophysical or other functions 

for the benefit of the Petroleum Operations;  

 



(b)



Such functions are carried out in Ethiopia or another country; and 



(c)



The employee is assigned temporarily or permanently to Petroleum Operations.  



 

 

4.3.2



4.3.3



4.3.4



The  costs  of  holidays,  sickness,  living  and  housing  allowances,  travel  time,  bonuses,  personal 

expenses incurred, pension contributions and social security benefits which are customarily granted 

to the Party’s employees and their families engaged on similar ventures in similar conditions together 

with the costs of any amounts imposed by government authorities applicable to such employment. 

Relocation costs to the contract Area vicinity of the employees of a Party permanently or temporarily 

assigned to the Petroleum Operations. Relocation costs from the contract  

Area  vicinity,  except  when  an  employee  is  reassigned  to  another  location  classified  as  a  foreign 

location by the party. Such costs include transportation of employees, families and their  

Personal and household effects and all other relocation costs in accordance with the usual practice of 

the party 

8



 

4.3.5



The cost of such transportation of employees of the Party as is required in the conduct of Petroleum Operations.



4.4



Materials



 

4.4.1



 

4.4.2



Where the Contractor has a pool for materials and equipments for Petroleum Operations, the material 

costs  will  be  charged  to  Petroleum  Operations  Costs  when  consumed  from  inventory,  otherwise, 

material costs will be charged to Petroleum Operations Costs when purchased.  Material costs shall 

be calculated on a weighted average basis. 

The  costs  of  purchases  of  materials,  equipment  machines,  tools  and  any  other  goods  of  a  similar 

nature shall be charged to inventory subject to the following: 



 

(a)



 

(b)



Acquisition ‐ the Operator shall only purchase materials for use in Petroleum Operations that 

may be used in the foreseeable future.  The accumulation of surplus stocks and inventory shall 

be  avoided.    Inventory  levels  shall,  however,  take  into  account  the  time  lag  for  replacement, 

emergency needs and similar considerations. 

Components of Costs ‐ in addition to the invoice price the costs of materials purchased by the 

Operator may include freight, transportation and related costs such as expediting, crating, dock 

charges, forwarders charges, customs clearance fees, inspection costs, insurance (provided that 

such costs are included in the invoice price), customs duties, taxes and other items that may be 

charged to imported materials or to materials purchased in Ethiopia. 



 

(c)



Supply  of  materials  by  the  Parties  ‐  materials  supplied  by  the  Parties  shall  be  charged  to 

inventory  at  prices  no  higher  than  the  prices  for  comparable  material  purchased  on  a 

competitive basis from third party suppliers.  This criterion shall apply to both new and used 

materials. 



(d)



Inventories  ‐  the  Operator  shall  maintain  both  a  physical  and  accounting  inventory  of  all 

materials  in  stock  in  accordance  with  generally  accepted  practices  in  the  international 

petroleum industry and shall take a physical inventory of all such materials at least once in any 

Calendar Year. 



 



 



4.5

 

4.5.1.



Technical Services

The costs of technical services (whether or not associated with the ancillary supply of goods) such as, 

but not limited to, the provision, construction, maintenance or operation of: 



 

(a)



 

(b)



(c)



Utilities  and  auxiliaries  ‐  workshops,  power  and  water  facilities,  warehouses,  field  roads, 

crude oil jetties and anchorages, treating plants and equipment, secondary recovery systems, 

Natural Gas plants and steam systems; 

Production facilities ‐ wellhead equipment, subsurface lifting equipment, production tubing, 

sucker  rods,  surface  pumps,  flow  lines,  gathering  equipment,  delivery  lines  and  storage 

facilities; 

Movable ‐ surface and subsurface drilling and production tools, equipment and instruments, 

barges, floating craft, automotive equipment, aircraft, construction equipment, furniture and 

office equipment and miscellaneous equipment; 



 

(d)



Development and production drilling ‐ labor, materials and services use in drilling wells with 

the object of penetrating a proven reservoir, including the drilling of delineation wells as well 

9



as re‐drilling, deepening or re‐completing wells, and access roads, if any, leading directly to 

wells; 

 

(e)



Exploration drilling ‐ labor, materials and services used in the drilling of wells with the object 

of  finding  unproven  reservoirs  of  Crude  Oil  and  Natural  Gas,  and  access  roads,  if  any, 

leading directly to wells; 



(f)



Surveys ‐ labor, materials and services used in aerial, geological, topographical, geophysical 

and seismic surveys, and core hole drilling and 



(g)



Interpretation  ‐  laboratory  analysis,  drafting,  geophysical  and  geological  interpretation, 

engineering and related data processing. 



 



 



 



4.5.2 The costs included in Petroleum Operations Costs shall be:

 

(a)



 

(b)



In the case of technical services performed by third parties directly subcontracted, including 

outside  consultants,  contractors  and  utilities,  the  price  paid  by  the  Operator,  provided  that 

such prices are no higher than the prices charged by other suppliers for comparable work and 

services; 

In the case of technical services performed by the Parties, prices which are no higher than the 

most favorable prices charged to or by third parties for comparable services 



 

(c)



In the case of equipment and facilities being furnished by a Party the rates charged shall be 

commensurate  with  the  cost  of  ownership,  or  rental,  and  the  cost  of  operation  thereof,  but 

such rates shall not exceed those currently prevailing in the general vicinity of the Contract 

Area. 



 



4.6



Insurance



4.6.1.



Premiums for insurance required by the Parties and actual expenditures incurred in the settlement of 

all  losses,  claims,  damages,  judgments,  and  other  expenses  for  the  benefit  of  the  Petroleum 

Operations. 



 

4.6.2.



Credits for settlements received from insurance companies in connection with the insurance required 

by the Parties. 



 



4.7



Legal Expenses



 



All costs or expenses of litigation or legal services otherwise necessary or expedient for the protection 

of  the  Petroleum  Operations  or  other  interest  of  the  Parties  under  this  Agreement,  including  but  not 

limited  to  the  fees  of  legal  representatives,  court  costs,  costs  of  investigation  or  procuring  evidence  and 

amounts paid in settlement or satisfaction of           any such litigation, or claims, but excluding any costs 



incurred in arbitration or litigation between the Parties on the terms of this Agreement. 

 

4.8



Other Goods and Services



4.8.1



The  cost  of  all  services  and  goods  (other  than  materials  in  stock)  purchased  for  proper  use  in 

Petroleum Operations shall be charged directly to Petroleum Operations Costs. 



 

4.8.2



Such  purchases  may  include,  inter  alia,  the  costs  of  establishing,  maintaining  and  operating  any 

offices,  sub‐offices,  camps,  warehouses,  shore  bases,  water  power  and  Communications  systems, 

roads,  bridges,  housing,  recreational  and  other  facilities  directly  serving  the  Petroleum  Operations 

10



and  where  such  facilities  also  serve  other  operations  the  costs  shall  be  allocated  to  the  operations 

served on an equitable basis. 

 



4.9



General and administrative expenses



 

General  and  administrative  expenses  of  the  Contractor  attributable  to  the  Petroleum  Operations 

under this  Agreement  shall be  recoverable  Petroleum  Operation Costs, subject to the limitations set 

forth in the Petroleum Operations Income Tax Proclamation. 

 

General  and  administrative  expenses  incurred  outside  Ethiopia  in  respect  of  the  Petroleum 

Operations under this Agreement shall not exceed an amount determined by applying the following 

percentage rates to the Petroleum Operations Costs in each Calendar Quarter: 

 

 

Percentage rate 

Petroleum Operations Costs    

 

 

First US$ 1 million 

 

 

 

‐ 

 



Next US$ 4 million 



 



 



 



‐ 



 



Next US$ 5 million 



 



 



 



‐ 



Above US$ 10 million



4.10



-



Interest payments

Interest  payments  on  loans  raised  by  the  Contractor  for  the  purpose  of  conducting  Petroleum 

Operations under this Agreement other than exploration shall be recoverable Petroleum Operations 

Costs, subject to the limitations set forth in the Petroleum Operations Income Tax Proclamation. 



4.11



Payments to the Government of Ethiopia



4.11.1



Contract,  license  or  permit payments  necessary  to  acquire  and  maintain rights to the Contract Area 

shall be recoverable Petroleum Operations Costs. 



4.11.2



 All duties, taxes, fees and government assessments, but excluding income tax, production bonuses, 

royalties and Government’s share of Profit Oil, shall be recoverable Petroleum Operations Costs. 



4.12



Training Costs 



 

All  costs  and  expenses  incurred  by  the  Contractor  in  training  of  its  employees  engaged  in  the 

Petroleum Operations and such other training as required under section 3.6.2 of the Agreement. 

 



4.13



Abandonment Costs



 

All  costs  incurred  in  the  abandonment  and  disposal  of  assets  pursuant  to  Section  3.3  of  the 

Agreement. 

 



 4.14  Ecological and Environmental Protection 

 

All costs incurred for ecological and environmental protection including costs incurred as a result of 

governmental  or  regulatory  requirements  to  satisfy  environmental  considerations  applicable  to  the 

Petroleum Operations. 

 

11



4.15

 

4.15.1



 

4.15.2



Miscellaneous transactions

All  costs  or  expenses  necessary  for  the  repair  or  replacement  of  the  property  used  in  Petroleum 

Operations  resulting  from  uninsured  damages  or  losses  incurred  by  fire,  flood,  storm,  accident,  or 

any other cause. 

Any  gain  or  loss  in  the  currency  of  account  caused  by  the  holding  of  balances  of  foreign  exchange 

shall  be  entered  to  Petroleum  Operations  Costs  although  excessive  such  balances  shall  not  be 

maintained. 



 



4.16



Credits to the Account

The net proceeds of the following transactions shall be credited to Petroleum Operations Costs: 

(a)



The net proceeds of any insurance or claim in connection with the Petroleum Operations or 

any assets charged to Petroleum Operations Costs; 



(b)



Revenue received from other persons for the use of property or assets charged to Petroleum 

Operations Costs; 



(c)



Proceeds from all sales of material or assets charged to Petroleum Operations Costs; 



(d)



Any rentals, refunds, adjustments or other credits received by the Contractor which apply to 

any charge which has been made to Petroleum Operations Costs. 



 



4.17

 

4.17.1



 

4.17.2



 

4.17.3



Recoverability and deductibility of Petroleum Operations Costs

The  determination  of  whether  the  costs  and  expenses  set  forth  herein  are  recoverable  Petroleum 

Operations  Costs  shall  apply  only  to  the  purpose  of  cost  recovery  under  this  Agreement,  and  shall 

not be interpreted to preclude the Contractor from deducting said amounts in computing its taxable 

income under the applicable laws of Ethiopia. 

For  the  purpose  of  cost  recovery  under  this  Agreement,  no  depreciation  shall  apply  to  recoverable 

Petroleum Operations Costs, as such Costs are, subject to the maximum percentage limit specified in 

Section  17.1  of  the  Agreement,  recoverable  either  in  the  Calendar  Quarter  in  which  these  Costs  are 

incurred  or  the  Calendar  Quarter  of  the  Commencement  of  Regular  Production,  whichever  is  the 

later. 

Other costs and expenses not covered or dealt with in the provisions of this Section IV and which are 

incurred  by  the  Contractor  for  the  necessary  and  proper  conduct  of  the  Petroleum  Operations  are 

recoverable. 



 



12



Section V:

Revision of Accounting Procedures

 

The provision of this Accounting Procedure may be amended by agreement between the Minister and the 

Contractor from time to time.  The amendments shall be made in writing and shall state the date upon which 

the amendments shall become effective. 

 

 

 

 

 



13



 

 

 

 

 

 

 

ANNEX   A 



14